能化 | 美伊临时停火两周 油价大幅下跌

　　【原油】美总统特朗普表示，若伊朗同意完全且安全地开放霍尔木兹海峡，美国将同意暂停对伊朗的轰炸和攻击，为期两周。伊朗方面也表示，根据最高领袖建议和最高国家安全委员会批准，接受停火提议，油价随后暴跌15%。后期关注谈判情况，尤其是伊朗提案是否能够得到满足，在此期间原油价格将大概率继续保持震荡格局。

　　【沥青】原油价格大幅回落，叠加下游负反馈也将计价，沥青将跟随大幅下探，供应层面近期仍然缺乏个别炼厂转产渣油，叠加后期季节性需求将逐渐回升，总库存将有明显去化驱动。短期累库压力有限，低价货仍然是近期成交主流，近期新合同价将走高，对市场底部形成支撑。短期绝对价将继续跟随原油大幅波动，关注伊朗局势后续变化。

　　【PX】原油价格将带动PX价格大幅回落，近期国内PX装置检修计划增加，外盘PX价格昨日仍然保持较高水平，对石脑油价差保持121美金低位。短期上游重整开工继续走低，以及海外芳烃料需求增加，PX继续保持偏强格局，但PTA装置出现检修计划增加，以及原油波动剧烈，PX短期将大幅跟随回落。

　　【PTA】原油价格大幅下跌，将带动PTA价格回落明显。头部装置大幅增加检修计划导致PTA供应明显下行，昨日基差走强至+5，但是前期下游已经开始明显降负，产销也在旺季保持2-3成水平，终端订单较少，成品库存极低，负反馈预计仍将在后续计价。短期PTA保持供需两弱格局，直至目前总库存仍在累积，后续跟跌原油后将保持低位震荡。

　　【乙二醇】乙二醇一度涨停，但原油价格将大幅压制盘面价格，库存压力也再度在盘面计价，上行后回落。近期海外装置接连因为原料问题而出现降负停工，乙二醇海外供应预期大幅走低，印度乙二醇出口询价增加，显性库存仍在107万吨，其中包含部分预售库存，价格保持高位震荡，但后期仍需要关注终端负反馈情况。

　　【短纤】聚酯板块跟随原油大幅走低，上游PTA和乙二醇高价仍然制约利润，短纤自身产销也较差，上行空间相对有限。目前终端旺季时点下，成品库存偏低，下游继续扩大减产降负幅度，压制恢复空间。短期跟随PTA等品种继续维持震荡状态，原料端近期跟随原油走低后，短纤或将维持震荡格局。

　　【甲醇】甲醇现货价格指数2960.59，+99.48。其中太仓现货价格3635，+220，内蒙古北线价格2695，+65。国产开工已处高位，进一步提升空间有限；进口到港维持低位，国际开工整体偏低且波动频繁。港口MTO重启带动需求继续回升，传统下游虽有个别检修，但整体利润尚可，预计需求维持较好水平，套利窗口利润仍然较高。甲醇将延续去库格局，但美伊和谈开始，预计情绪回暖，能化溢价回吐等待回落结束。

　　【PP】聚丙烯拉丝收于9696元/吨，较前一交易日+446元/吨受成本利润亏损及原料供应紧张影响，PP开工负荷持续下降。原油在美伊冲突背景下维持坚挺，成本支撑强劲。需求端正值传统旺季下游开工稳步提升，终端补库释放，社会库存大幅下降。在供应收缩、需求回暖及低库存共振下，PP仍有上行空间，短期内受和谈影响可能发生多头踩踏。地缘政治消息预计引发的剧烈波动，暂且观望。

　　【LLDPE】HDPE市场价格变化幅度为326~587元/吨，LDPE市场价格+642元/吨，LLDPE市场价格+352元/吨。聚乙烯检修增加，下游需求虽在提升，但有逐渐见顶趋势。进口窗口关闭以及出口订单的增加进一步加剧了现货紧张的局面，库存持续下降，成本支撑在油价上涨背景下依然坚挺。关注美伊和谈进展情况以及霍尔木兹海峡同行状况，警惕高位回落。

　　【尿素】山东临沂市场1900元/吨，较上一个工作日持平。近期装置检修较少，开工延续高位波动。需求方面，工业端复合肥、三聚氰胺等开工率持续高位，对尿素形成较强支撑。北方返青肥施用接近尾声之后，南方水稻种植区的农业用肥需求正逐步展开。出口继续收紧，货源仍以内销为主。综合来看，政策与需求博弈下，短期价格延续窄幅震荡。近期地缘政治反复，波动剧烈警惕能化共振。

（文章来源：东海期货）

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。