黑色系 | 需求回暖 焦炭基本面有所改善

　　硅铁

　　硅铁企业开工下调，供需双降维持年内低位，库存保持去化态势。成本方面，神木兰炭(中料)报830元/吨，环比持平，主产区电价运行平稳，主产区现货利润保持在0-70之间。市场方面，宁夏硅铁现货报5670，环比增加30；国内硅铁市场活跃度一般，金属镁市场暂稳运行，下游采购谨慎。技术上，昨日硅铁主力合约收涨0.85%至5900，1小时K线处10日与20日均线之间；MACD绿柱缩小，DIFF与DEA处0轴下方。综合来看，地缘反复，基本面矛盾不明显，短线交易。

　　锰硅

　　锰硅行业开工下调，供需双减、供需差持续收窄，库存去库；锰矿报价有所松动，贸易商出货意愿增加，港口周度库存累库年内高位，电价持稳；利润方面，锰硅现货利润亏损扩大至-174~-300元/吨。市场方面，内蒙现货报6250，环比增加50，现货市场震荡运行，企业开始减产，6517北方市场价格6120-6250元/吨，南方市场价格6250-6350元/吨。技术上，昨日硅锰主力合约收涨1.78%至6502，1小时K线收于10与20日均线之间；MACD绿柱缩小，DIFF于DEA处0轴附近。地缘反复，油价反弹，锰硅成本支撑坚挺，跟随上涨。综合来看，美伊冲突短期持续扰动，锰硅基本面有好转预期，短线交易。

　　焦煤

　　宏观，特朗普表示未来两到三周将对伊朗开展猛烈打击；同时伊朗与阿曼起草霍尔木兹海峡通行的协议。供应端，蒙煤通关维持高位，煤矿及洗煤厂开工持续上调，精煤总库存同期低位；下游焦企开工回升，焦煤库存累库，铁水产量持续回暖。现货方面，唐山蒙5#精煤报1450元/吨，折盘面1365元/吨。山西区域暂稳运行，吕梁部分煤矿受安全事故及生产倒面影响停产，供应有所收紧；河北煤矿库存偏低，需求支撑偏强，市场平稳；华东炼焦煤长协价格上调50-60元/吨，走势偏强；东北主流矿山长协价暂未公布，市场持稳；华中供应正常，刚需回升，稳中偏强运行。技术上，夜盘焦煤主力收跌0.53%至1120，1小时K线收于10与20日均线下方；MACD红柱转绿柱，指标DIFF与DEA处0轴下方。综合来看，地缘溢价反复，基本面稍有改善，短线交易。

　　焦炭

　　宏观，特朗普表示未来两到三周将对伊朗开展猛烈打击；同时伊朗与阿曼起草霍尔木兹海峡通行的协议。焦企开工负荷稳步回升，焦炭库存持续去化，吨焦盈利扩大；钢厂开工及铁水产量小幅上调。现货方面，日照港准一级冶金焦平仓价报1520元/吨，环比持平。市场方面，山西区域提涨全面落地，焦企利润好转，部分区域钢厂对焦炭需求较好，稳中偏强运行；华中第一轮提涨落地，焦企节后仍有提涨意愿，暂稳运行；国内化工焦市场，焦企利润修复生产积极，多执行前期订单，暂稳运行。技术上，夜盘焦炭主力合约收跌0.74%至1672，1小时K线收于10与20日均线下方；MACD红柱持稳，DIFF与DEA处0轴下方。综合来看，首轮提涨落地供应稳定，需求回暖，基本面有所改善，地缘持续扰动市场，短线交易。

　　铁矿

　　夜盘I2605合约承压下行。宏观面，特朗普签署声明调整美钢铝铜进口关税，声明指出，美国对钢铁、铝和铜等大宗商品的进口维持50%的进口关税。供需情况，本期澳巴铁矿石发运量减少，到港量增加，钢厂高炉开工率+铁水产量继续上调，需求增加预期将推动库存继续去化。整体上，下游钢厂按需补库，询盘较少盘。同时，油价宽幅波动，铁矿石期价或区间整理。技术上，I2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方。观点参考，短线交易，注意风险控制。

　　螺纹

　　夜盘RB2605合约减仓下行。宏观面，当地时间4月2日，伊朗伊斯兰革命卫队发布声明称，已实施“真实承诺-4”第90波打击行动，对地区内与美国相关的钢铁和铝业设施发动打击。供需情况，螺纹钢周度产量上调，产能利用率升至45.4%；下游需求继续提升，但增幅缩窄，库存则延续下滑。整体上，现货成交情况一般，市场焦点仍是美伊冲突进展，油价宽幅波动影响市场情绪及黑色板块。技术上，RB2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方。观点参考，短线交易，注意风险控制。

　　热卷

　　夜盘HC2605合约震荡下行。宏观面，美国总统特朗普发表讲话，自行宣称对伊朗战事取得“快速、决定性、压倒性胜利”，核心战略目标“接近完成”。特朗普表示，绝不让伊朗拥有核武器，未来两到三周将对伊朗开展猛烈打击。供需情况，热卷周度产量平稳，产能利用率维持78%附近；终端需求继续提升，表需突破320万吨，库存则延续下滑。整体上，热卷终端需求韧性较强，但美伊局势飘忽不定，油价宽幅波动，热卷行情或有反复。技术上，HC2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方。观点参考，短线交易，注意风险控制。

（文章来源：瑞达期货）

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