原油燃料油沥青等市场动态与期货价格走势分析

　　原油市场动态：

周四油价呈现窄幅震荡态势，其中WTI 11月合约收盘微跌0.01美元至64.98美元/桶，跌幅0.02%；而布伦特12月原油即期合约则收盘上涨0.34美元至68.8美元/桶，涨幅0.5%。SC2511以491.1元/桶收盘，上涨2.2元/桶，涨幅为0.45%。地缘政治方面，乌克兰对俄罗斯新罗西斯克港和图阿普谢港的袭击，导致相关石油设施瘫痪，每日出口原油约200万桶受阻。此外，美国总统特朗普称乌克兰在欧盟和北约支持下有望“赢回全部乌克兰”，地缘局势紧张引发市场持续动荡，油价整体风险溢价提升，但目前尚没有突破震荡区间。BP在其《2025年能源展望》报告中表示，由于能源效率提升低于预期，全球石油需求将在2030年前持续增长，当前油价整体风险溢价提升。长假即将来临，为规避外盘假期极端波动风险，建议投资者轻仓过节。

燃料油市场概况：周四，上期所燃料油主力合约FU2601收涨1.3%，报2887元/吨；低硫燃料油主力合约LU2511收涨1.56%，报3450元/吨。新加坡海事及港务管理局数据显示，2025年8月新加坡船用燃料总销量达到496.53万吨，创下年内新高。从燃料类型看，8月新加坡低硫船用燃料油（包括LSFO和ULSFO）销量为250.1万吨，环比增长5.43%；高硫船用燃料油（HFSO）销量为189.18万吨，环比下降3.7%。预计短期内新加坡船用燃料销量仍将维持在较高水平。基本面显示，低硫燃料油市场结构维持当前水平，高硫燃料油市场短期仍有支撑，但高、低硫不断增长的供应将在未来几周对市场基本面构成压力。

沥青市场动态：周四，上期所沥青主力合约BU2511收涨1.3%，报3440元/吨。隆众资讯统计，本周国内沥青54家企业厂家样本出货量共49.6万吨，环比增加9.0%；国内69家样本改性沥青企业产能利用率为18.9%，环比减少1.3%，同比增加0.8%。传统消费旺季的来临带来备货需求，北方国庆节前赶工需求将有一定的支撑，短期沥青价格或以持稳为主。

橡胶市场走势：周四，截至日盘收盘沪胶主力RU2601下跌50元/吨至15570元/吨。美国政府实施与欧盟达成的贸易协议，对欧盟进口汽车及汽车产品征收15%的关税，去年底关税水平在2.5%。第18号台风“桦加沙”带来的降雨在影响海南之后，产量恢复缓慢，年内海南地区产量同比下降，下游轮胎需求持稳，出口支撑减弱，节前备货尾声，国内社库或继续维持去化。供需双增下，胶价预计震荡为主。临近国庆长假，注意持仓风险。

PX、PTA、MEG市场概况：TA601昨日收盘在4678元/吨，收涨1.12%；EG2601昨日收盘在4246元/吨，收涨0.28%；PX期货主力合约511收盘在6674元/吨，收涨1.09%。截至9.25，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在90.3%附近，周环比下降1.1个百分点。至9.25PTA负荷在76.8%。截至9月25日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在73.08%（环比上期下降1.85%）。原油价格上涨，聚酯链价格跟随成本端上移，下游涤丝出现放量，小幅支撑聚酯链价格。后市TA和EG累库预期较强，上方存在压力。临近国庆长假，注意持仓风险。

甲醇市场动态：周四，太仓现货价格2252元/吨，内蒙古北线价格在2085元/吨。供应端，近期国内装置检修较多，供应阶段性低位，海外方面伊朗装置检修，到港量从高位下滑。综合来看，预计甲醇价格进入阶段性底部，基差将逐步走强，但是受限于高库存的压力，短期单边做多仍有风险。

聚烯烃市场概况：周四，华东拉丝主流在6720-6820元/吨，油制PP毛利-644.59元/吨。PE方面，HDPE薄膜价格在7675元/吨，较上周价格持平；LDPE薄膜价格在9609元/吨，较上周价格-30元/吨。供应方面，后续产量将维持高位，需求方面随着 “金九银十” 需求旺季的到来，订单开始回暖。综合来看，聚烯烃需求边际向好，供应变动不大，整体将呈现震荡偏弱格局。

聚氯乙烯市场动态：周四，华东PVC市场价格窄幅上调，电石法5型料4700-4810元/吨；华北PVC市场价格部分下调,电石法5型料主流参考4630-4730元/吨左右；华南PVC市场价格震荡整理，电石法5型料主流参考4800-4880元/吨左右。需求方面，国内房地产施工企稳回升，但同比偏弱。综合来看，供给维持高位震荡，国内需求恢复缓慢，并且出口受印度反倾销政策影响将走弱。预计PVC价格震荡偏弱。

尿素市场概况：周四尿素期货价格窄幅震荡，主力01合约收盘价1674元/吨，微幅上涨0.12%。基本面来看，尿素供应水平变化幅度不明显，昨日行业日产量19.93万吨，日环比降0.01万吨。整体来看，尿素供需驱动有限，预计期价区间震荡为主。

纯碱市场动态：周四纯碱期货价格偏强震荡，主力01合约收盘价1315元/吨，涨幅1.15%。基本面来看，本周纯碱行业开工率提升提升3.59个百分点，产量提升4.19%。整体来看，纯碱企业去库、待发订单支撑以及节前备货等基本面指标有所好转，但当前宽松状态未有实质性扭转，期价走高更多以跟随玻璃等相关品种为主，纯碱自身驱动依旧不足。预计短期纯碱期价延续宽幅震荡趋势。

玻璃市场概况：周四玻璃期货价格延续涨势，主力合约收盘价1270元/吨，涨幅3.08%。近两日玻璃现货价格上涨系全国普遍性调价，预计现货短期强势状态仍将延续。基本面来看，玻璃在产日熔量小幅提升至16.07万吨，日环比增500吨。整体来看，短期现货市场强势将继续对盘面情绪产生积极提振，但后续涨价向下游传导是否顺畅、现货高成交能否维持都需进一步验证。

（文章来源：光大期货）

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