农产品期货市场分析:大豆、豆油、菜粕等品种动态
【大豆&豆粕】
截至8月3日当周,美国大豆优良率为69%,前一周70%,上年同期67%。美豆优良率历史同期高位。未来两周,美豆主产区降雨略低于常值,温度预计降温转升温,土壤湿度好于去年同期,总体正常。国内油厂压榨率稳定,周度压榨量超200万吨,豆粕库存增至百万吨。中美贸易关税仍为焦点,美豆或早期丰产,延续弱势。关税问题明朗前,豆粕行情先震荡。
【豆油&棕榈油】
隔夜美豆冲高回落,收获压力压制价格,反弹动能受限。美盘粕强油弱。国内豆棕油强势,大幅增仓。豆油基差止跌,出口窗口打开,边际压力缓和。关税矛盾下远期豆油供应存不确定性,四季度需求旺季。美豆油长期需求受产业产能扩张和政策支持,底部有支撑。预计中期国外豆油和国内豆油价差或往零值甚至负值波动,国内补涨概率大。美国和印尼生柴长期发展趋势仍存,对豆油棕榈油维持逢低多配思路。
【菜粕&菜油】
隔夜加拿大菜籽下跌,主产区天气利于作物生长,优良率与单产预估较好,未来半个月降雨预计较好,天气升水有望缩窄,加菜籽新作期价预计700加元/吨以下波动。加拿大菜籽2025/26年度总供给下滑,但因欧盟下调进口需求、中加经贸关系存隐忧,加菜籽平衡表紧张与否的决定因素仍在中加关系走向。中加菜系短期区间震荡,重点关注中加经贸关系前景。
【豆一】
黑龙江和内蒙古大豆处于结荚时段,本周东北地区降水明显,利于大豆生长。豆一和豆二价差缩窄,豆一表现弱于进口大豆。进口大豆短期天气风险不大,丰产预期,价格止跌企稳,反弹阻力大。后续关注国产大豆产区天气及震荡指引。
【玉米】
8月5日,中储粮进口玉米拍卖19.84万吨,成交率13%。截至目前,中储粮共进行11次进口玉米拍卖,约268.8万吨。粮源投放影响市场预期,大连玉米期货持续下跌。山东现货稳定供应,昨日早间剩余车辆数260车。国内玉米市场未出现政策引导的供需结构性转变,关注流通环节阶段性供应。美玉米价格下行,大连玉米期货或继续底部偏弱运行。
【生猪】
生猪期货偏弱震荡回落,现货价格基本稳定。8月规模企业生猪计划出栏量环比上月增加6.6%,出栏增量显著。中期生猪供应量充足,政策驱动行情降温,生猪期货或已见顶,后期震荡回落概率加大,建议产业逢高套期保值。后期关注行业出栏节奏、出栏体重及产能变化。
【鸡蛋】
鸡蛋现货价格部分稳定,部分继续下跌。盘面09合约减仓下跌,其他合约小幅反弹。现货高产能压力存在,7月在产存栏增加,有冷库蛋出库压力。盘面远月合约抗跌,未来价格拐点有赖于新一轮蛋价下跌和亏损逼淘过剩产能。26年后期货合约走势比25年下半年强劲。盘面熊市周期未完结,套利建议反套思路。
【棉花】
昨天美棉上涨,主产区天气正常,截至2025年8月3日当周,美国棉花优良率55%,前一周55%,上年同期45%。昨天郑棉反弹,7月份棉花库存消化速度放缓,下游需求偏弱,加工利润承压;仓单消化缓慢,市场对仓单质量有疑虑;中美经贸谈判短期或维持现状。新年度新疆增产预期强,种植面积增加,天气理想,9-1价差或反弹。操作上暂时观望或日内操作为主。
【白糖】
隔夜美糖震荡。巴西产量预期偏空,美糖上方有压力。国内7月份广西降雨较好,但后期降雨或减少,25/26榨季食糖产量不确定性增加,关注天气和甘蔗长势。美糖趋势向下,郑糖缺乏利多,预计短期糖价维持震荡,操作上暂时观望。
【苹果】
期价震荡。新季早熟苹果陆续供应市场,价格高开低走,关注后期价格变化。盘面交易重心转向新季度估产。西部产区受寒潮和花期大风影响,但低温对产量影响不大,主要增加果锈风险。产区整体花量较足,产量预估有分歧,操作上暂时观望。
【木材】
期价震荡。需求方面,淡季后港口日均出库量6万方左右波动,出库情况较好。库存方面,原木库存总量偏低,库存压力小。供需情况好转,现货价格偏低。旺季将至,原木将去库,短期现货价格将反弹,预计期货价格继续上涨,操作上维持偏多思路。
(文章来源:国投期货)
声明:
- 风险提示:以上内容仅来自互联网,文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点,不代表本站的任何立场,不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前,投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素,并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性,对此本站不做任何保证和承诺。
- 本站认真尊重知识产权及您的合法权益,如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益,请您与我们联系删除。
推荐文章: