农产品 | 生猪：弱现实压制近月 去产能预期支撑远端

　　豆类

美豆冲高回落等待报告出台

　　周一CBOT大豆期货收盘走高，但期价从高点回落。受原油价格上涨带动的买盘提振。本周中美两国领导人将举行会晤。市场预期中方可能购买一定数量的美国大豆。美国农业部盘后发布的作物进展周报显示，截至5月10日，美国大豆播种工作完成49%，上周33%，上年同期45%，五年均值36%。今晚USDA将发布新年度供需报告，市场预估新年度美豆库存小幅增加。7月大豆合约上涨5美分，结算价报每蒲式耳12.13美元。夜盘连粕高开低走，价格从高位回落。本周市场关注焦点较多，未来市场不确定性也依然存在，追高需谨慎。连粕继续跟随美豆而动，但幅度弱于外盘，区间震荡走势难改。

　　油脂

国际油脂震荡收跌内盘油脂震荡回落

　　周一CBOT豆油收盘震荡收跌，尽管原油走高，但油粕套利平仓对美豆油形成抛压。7月豆油合约下跌0.58美分，结算价报每磅73.74美分。夜盘连豆油震荡回落。

　　周一BMD棕榈油期货收涨，受豆油及原油价格上扬支撑。不过4月马棕油库存未降反增，市场承压。夜盘马棕油震荡回落。夜盘连棕油低位震荡收跌。

　　周一ICE油菜籽期货收低，多头平仓兴趣活跃，令油菜籽价格承压。他指出，油菜籽市场技术面已经严重超买，压榨商不会继续增持，基金也不会扩大持仓。7月油菜籽合约下跌9.70加元，结算价报每吨743.40加元。夜盘菜油低位震荡收涨。近期中东局势不断反复，国际原油价格高位波动加剧。马棕油报告偏空出台，国际油脂调整行情仍未结束，内盘油脂或跟随马棕油延续调整走势，油脂或测试近期波动区间下限。由于多空因素交错，油脂涨跌空间均有限。短线操作为主。

　　棉花

美棉上涨受助于乐观需求前景

　　棉花期货触及两年高位，受市场对美国棉花需求前景改善的预期提振。07合约上涨3.04美分/磅，涨幅为3.59%。原油市场方面，国际油价周一上涨近3%，美国总统特朗普表示与伊朗的停火协议“岌岌可危”，霍尔木兹海峡仍基本处于关闭状态，而这场战争何时结束尚无明确迹象，这加剧了市场对供应的担忧。郑棉消化抛储预期，下方空间有限，短期16200元/吨左右存在支撑。操作上建议以逢低做多交易为主。

　　白糖

原糖期货收高油价上涨带来支撑

　　原糖期货收高，油价上涨带来支撑。07合约上涨0.22美分/磅，涨幅为1.5%。糖市的核心关注点仍落在巴西乙醇价格走低以及厄尔尼诺天气现象的发展上。能源价格走强会提升压榨商利用甘蔗生产生物燃料乙醇的意愿，进而造成糖产量减少。郑糖夜盘小幅波动，外盘走强存在提振。短期在消化许可发放的影响后等待新的因素指引，关注资金变动。操作上建议以短多思路为主。

　　苹果

宽幅震荡产区成交情况一般

　　周一，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2610宽幅震荡，收7580，较上一交易日跌0.67%，增仓1万手，持仓12万手。据卓创资讯统计，截至2026年5月11日，山东烟台栖霞苹果价格稳定，80#以上一二级果农片红主流价格3.3-3.6元/斤，条纹主流价格3.8-4.0元/斤，客商货片红主流价格3.5-4.0元/斤，条纹货源价格4.0-4.5元/斤；80#以上果农一二三级主流价格2.5-3.0元/斤，统货价格2.0-2.3元/斤。冷库剩余货源多数质量欠佳，出残率偏高，果农及冷库着急出库。但客商采购积极性一般，多数按需采购，出货速度不快。新季苹果多数产区坐果完成，坐果相对正常。低质量货源价格偏弱运行，短期操作建议以震荡偏空思路对待。

　　生猪

弱现实压制近月去产能预期支撑远端

　　周一生猪期货近弱远强，主力lh2607跌0.35%，暂报11240元/吨。现货方面，据我的农产品网，全国外三元生猪出栏均价为9.54元/公斤，较昨日下跌0.04元/公斤，最低价贵州8.88元/公斤，最高价江苏10.12元/公斤（海南除外）。目前生猪市场短期供需宽松，但政策稳定生猪市场的动作不断，长期而言政策底已出现。生猪期货整体呈现升水结构，近端上行阻力仍存，远端有去产能加速支撑。操作上，LH2607、LH2609震荡偏空思路。远端合约受去产能加速预期支撑，震荡对待为主。价差上以逢高反套为主。

　　玉米

利空压制玉米偏弱运行

　　周一，玉米期货延续弱势，主力C2607暂报2357元/吨，较上日结算价跌0.13%。现货方面，据汇易网，国内玉米期现货持续偏弱，南北港口玉米价格稳中下行；东北、华北玉米价格偏弱运行；北方玉米散船集港2340-2370元/吨，集装箱一等粮集港2380-2400元/吨，较昨日持平；广东蛇口散船2480-2500元/吨，较昨日下跌10元/吨。东北玉米价格个别上涨，深加工企业转向干粮收购，黑、吉潮粮折干主流收购价格2230-2340元/吨；华北玉米价格承压走低，深加工企业主流收购价格2400-2500元/吨，山东饲料企业猪饲料进厂2500-2520元/吨，禽料玉米2480元/吨左右。目前华北玉米因新麦上市临近，有一定腾库压力，市场出货情绪尚可；东北产区基层余粮持续减少，持粮主体有一定惜售挺价心态。需求端，养殖利润持续不佳，深加工成品库存高位，加之替代冲击，需求提振力度有限。短期来看，目前渠道出货、小麦上市及超期稻谷拍卖等利空因素笼罩，市场有所承压，但成本支撑或限制下跌空间。操作上，偏弱震荡思路。

（文章来源：国信期货）

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。