锂电池概念掀起涨停潮，下游需求旺盛带动产业链发展

　　锂电池概念11月13日掀起涨停潮，当天收盘时，富祥药业、康鹏科技、海科新源、华盛锂电、泰和科技等27股涨停，锂电池市场表现强势。天宏锂电、天华新能等12股则大涨超10%。

　　综合市场观点来看，下游需求旺盛及上游产能供给不足导致部分原材料价格飞涨，是近期锂电池板块强势的核心因素。锂电池市场受供需两端影响显著，需求增长带动产业链发展。

　　下游需求方面，主要来自于动力电池和储能两大领域。在新能源汽车领域，据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，今年1～10月，国内动力电池装车量为578GWh，同比增长42.4%，已超过2024年全年的548.4GWh；全球而言，据SNE Research数据，今年1月～9月全球电动汽车电池装机量达811.7GWh，同比增长34.7%。

　　储能增速更为可观，据ICC鑫椤储能数据库统计，2025年1～9月，全球储能电池出货428GWh，同比增长90.7%。储能市场成为锂电池需求新增长点。

　　上游来看，六氟磷酸锂、VC（碳酸亚乙烯酯）等原材料的价格飞涨，也给锂电产业链带来了“繁荣”的想象空间。比如六氟磷酸锂，东方财富Choice数据显示，11月12日报15万元/吨，较11月11日的12.85万元/吨，一天就涨了16.73%。自10月24日开始，六氟磷酸锂已连续14天价格上涨，可谓“一天一个价”。

　　锂电池电解液关键添加剂VC的价格也在近期飞速上涨。隆众资讯的数据显示，VC主流价11月13日报7.4万元/吨，和9月中下旬的4.8万元/吨相比，不到两月时间价格飙涨54.17%。原材料价格上涨推动锂电池成本上升。

　　有券商研报表示，锂电池产业链包括锂盐（天齐锂业、赣锋锂业等）、正极前驱体（中伟股份、格林美等）、正极材料（厦钨新能、当升科技等）、负极材料（贝特瑞、杉杉股份等）、电解液（天赐材料、瑞泰新材等）、隔膜（恩捷股份、星源材质等）、锂电池（宁德时代、比亚迪等）等环节。

　　在上下游共振下，今年前三季度锂电产业链的业绩表现十分亮眼。万联证券指出，锂电产业链2025年前三季度整体营业收入为6361.88亿元，同比增长16.12%；归母净利润为626.19亿元，同比增长40.37%。

　　往后看，国金证券表示，储能景气的超预期，锂电池行业供需格局也持续改善，目前多环节出现涨价迹象，行业需求增长，叠加供给端扩张受限，明年有望开启持续性的涨价周期，形成“量价齐升”的良好局面。

（文章来源：东方财富研究中心）

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