美豆出口活跃，豆菜粕豆油棕榈油玉米生猪市场动态

　　【美豆市场动态】据美国农业部（USDA）网站11月18日消息，民间出口商报告出口销售792,000吨大豆，2025/2026市场年度付运，这一数据反映了美豆市场的活跃程度。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2025年11月16日当周，美国大豆收割率为95%，去年同期为98%，五年均值为96%，显示出收割进度略慢于往年。阿根廷中部布宜诺斯艾利斯省的农民正面临大面积洪水阻断农田通道的困境，导致这个全球主要粮食出口国的作物播种工作延误，进一步影响了大豆市场的供需格局。

　　【豆菜粕行情分析】国内油厂大豆豆粕供需宽松，库存高企且未来缺口风险明显降低，基差持续偏弱，市场呈现供大于求的局面。此外，据Mysteel消息，近日首批批高蛋白阿根廷豆粕指标尚可，价格也十分有竞争力，现货价格为01+80/100元/吨，对国内豆粕市场构成一定冲击。同时，下游豆粕库存也较高，随着美豆阶段性走弱，豆粕上涨乏力，继续出现阶段性回调的可能增加。不过，随着油厂榨利亏损，后期市场化采购大豆节奏也有可能放缓，有助于豆粕价格企稳，市场需密切关注后续动态。

　　【豆菜脂市场趋势】豆油市场供强需弱态势延续，但市场传闻对中国买美豆情况为美豆高位行情稳定，成本支撑豆油区间行情稳中偏强，为豆油市场提供了一定支撑。菜油方面，持续去库、菜籽库存见底，贸易惜售挺价情绪高，同时加拿大生物燃料激励计划也再提振菜油支撑，使得菜油市场表现强劲。

　　【棕榈油价格展望】马来西亚下调其12月毛棕榈油参考价每吨4,206.38马币，但维持出口关税在10%不变，这一调整对棕榈油市场产生了一定影响。由于印尼（全球最大的棕榈油生产国）的土地查封政策和生物柴油计划带来的不确定性，未来几个月棕榈油价格看涨增多，市场普遍预期价格将上涨。国内棕榈油累库增加，现货价格承压，短期棕榈油维持宽幅震荡，投资者需谨慎操作。

　　【玉米市场动态】现阶段北港库存、饲料企业及深加工企业玉米库存都偏低，市场供应紧张；尤其是山东深加工早间剩余车辆继续回落，深加工利润在提升，市场阶段性看涨意愿增强。期货抢跑、基差依然偏弱，且期货临近目标压力后上涨节奏放缓，下阶段或修复基差行情为主，而期货稳中偏强，为玉米市场带来了一定的上涨动力。

　　【生猪价格走势】全国生猪早间价格稳定偏强，全国外三元生猪出栏均价为11.70元/公斤，上涨0.1元/公斤，显示出市场价格的微幅上涨。冬季消费旺季还未完全到来，市场供给仍呈现偏过剩的状态，对价格构成一定压力。近期养殖利润亏损且肥标价差高，散户惜售情绪也偏强，且猪企出栏由缩量预期，支撑弱稳，市场需关注后续供需变化。

（文章来源：东海期货）

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