猪价低迷猪企却盈利 成本控制成关键因素

　　今年上半年，猪价持续低位震荡，6月全国外三元生猪均价一度跌至14.3元/公斤，同比跌超20%，较1月上旬16.1元/公斤的价格下降约13%。不过，上市猪企的日子似乎没有想象中的难过。截至目前，已有14家生猪养殖企业披露了2025年上半年业绩预告，多数企业预计实现盈利，牧原股份等部分龙头企业更是实现超十倍增长。

　　猪价下跌，为何猪企却能大赚？成本控制能力成为盈利关键。多位业内人士表示，当下生猪养殖行业正在推动“反内卷”，核心目标是调控母猪产能、提振猪价。未来随着落后产能逐步退出，行业集中度将进一步提升，具备成本优势和技术优势的头部企业有望获得更大发展空间。

　　多数猪企预喜成本控制成关键。据梳理，已有14家生猪养殖企业披露了2025年上半年业绩预告，其中8家企业预计扭亏为盈，包括新希望、巨星农牧等；牧原股份、神农集团预计归母净利润分别同比大增1129.97%至1190.26%、175.12%至238.85%。

　　也有部分生猪养殖企业上半年业绩表现不佳。其中，唐人神、罗牛山预计2025年上半年由盈转亏，归母净利润预计分别亏损5400万元至6900万元、660万元至850万元。

　　行业集中度有望再提升。从各公司销售数据来看，多数猪企今年上半年出栏量较去年同期增长，出栏前三名牧原股份、温氏股份和新希望出栏总数占比超78%。在此背景下，生猪养殖行业正在推动 “反内卷”，国家相关部门也在倡导养殖行业减母猪、控二育、降体重。

　　下半年猪价或温和上涨。对于下半年生猪市场走势，业内专家持谨慎乐观态度。朱增勇认为，今年下半年猪价可能会季节性回升，但不具备大幅上涨可能，总体将会季节性温和上涨、窄幅波动。华泰证券认为，短期库存释放或利好秋冬消费旺季猪价；中长期而言，能繁母猪产能的调减、整体出栏体重的降低有望利好明年乃至更长期的猪价。

（文章来源：上海证券报）

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