长周期考核助力险资投资，稳资本市场显成效

7月11日，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，明确国有商业保险公司全面建立三年以上长周期考核机制，注重稳健经营，增强投资管理能力。

中国社会保障学会副会长金维刚表示，考核周期延长将提升险资权益投资稳定性和积极性，成为稳定资本市场的重要力量。2023年10月财政部已调整考核方式，今年1月六部委联合方案进一步引导险资加大A股投资力度。

提高险资对短期波动容忍度

提升跨周期收益能力

此次《通知》将净资产收益率和资本保值增值率调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，有助于提高险资对资产短期波动的容忍度，专注长期、价值投资。

信安金融集团孙博表示，长周期考核比重提升到70%，可大幅度提升保险资金风险容忍度，通过长期持有权益资产获得合理收益。金维刚表示，考核周期延长可降低短周期考核带来的投资风险，有利于增加权益投资占比和提升投资收益率。

同时，保险资金投资行为稳定性提升，也将增强资本市场内在稳定性，实体经济也将会获得更多长期资金支持。此外，《通知》要求国有商业保险公司提高资产负债管理水平。

中国政法大学胡继晔表示，这三点要求的核心在于要求保险资管做到“受人之托、忠人之事”。

三方面入手

持续推动险资加大入市力度

商业保险资金来源稳定，是典型的长钱。今年以来，金融监管总局等部门积极支持保险资金入市，开展长期股票投资试点，上调部分保险公司权益类资产投资比例上限。

5月7日，金融监管总局局长李云泽表示，调整偿付能力监管规则，鼓励保险公司加大入市力度。胡继晔表示，风险因子调降将提高保险公司的偿付能力充足率。

孙博认为，需要从完善保险机构内部考核机制、完善资本市场生态体系、提升保险资金可投的权益资产比例三方面入手，进一步推动保险资金加大入市力度。

(文章来源：证券日报)

(原标题：长周期考核提升险资投资稳定性和积极性 更好发挥资本市场“稳定器”作用)

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