2025年6月半导体行业强劲，AI成增长新动力
6月半导体行业表现强劲。2025年6月国内半导体行业（中信）涨幅达6.01%，集成电路、分立器件、半导体材料及设备均上涨，半导体行业（中信）年初至今涨幅6.75%。费城半导体指数上涨16.57%，纳斯达克100上涨6.27%。
全球半导体销售额与存储器价格持续上涨。2025年5月全球半导体销售额同比增长19.8%，预计2025年将同比增长11.2%。下游需求分化，消费类需求复苏，AI手机与PC渗透率将快速提升。2025年6月DRAM与NAND Flash价格继续上涨，预计25Q3 NAND Flash价格将持续上涨。全球半导体设备销售额25Q1同比增长21%，中国同比下降18%。综上所述，半导体行业仍处于上行周期，AI为重要推动力。
投资建议。AI眼镜新品陆续发布，出货量有望快速增长，预计2025年全球AI眼镜销量达350万台，建议关注SoC、存储器等AI眼镜产业链核心环节。存储原厂调涨存储器价格，DRAM、NAND Flash综合价格指数环比持续回升，预计25Q3价格将继续上涨。建议关注国内存储器产业链投资机会。
风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧，国内厂商研发进展不及预期，国产化进度不及预期，国际地缘政治冲突加剧。
（文章来源：中原证券研究所）
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