2025年6月半导体行业表现强劲，AI驱动成长

6月半导体行业表现相对较强。2025年6月国内半导体行业（中信）上涨6.01%，同期沪深300上涨2.50%，其中集成电路上涨5.82%，分立器件上涨5.93%，半导体材料上涨5.35%，半导体设备上涨7.11%；半导体行业（中信）年初至今上涨6.75%。2025年6月费城半导体指数上涨16.57%，同期纳斯达克100上涨6.27%，费城半导体指数年初至今上涨7.93%。

全球半导体月度销售额继续同比增长，存储器月度价格持续上涨。2025年5月全球半导体销售额同比增长19.8%，连续19个月实现同比增长，环比增长3.5%；WSTS预测2025年全球半导体销售额将同比增长11.2%。下游需求分化，消费类需求复苏，AI手机、PC渗透率将快速提升，可穿戴设备出货量增长。全球部分芯片厂商25Q1库存水位环比小幅下降，国内部分提升，库存有望改善；晶圆厂产能利用率分化。2025年6月DRAM与NAND Flash月度现货价格环比继续上涨，TrendForce预计25Q3 NAND Flash价格有望持续上涨。SEAJ数据显示，全球半导体设备销售额25Q1同比增长21%，中国同比下降18%，日本同比增长11.3%，环比下降0.2%；SEMI预计2025年全球晶圆厂设备支出将同比增长2%。全球硅片出货量25Q1同比增长2.2%，环比下降9%，SEMI预计复苏将持续到2025年。综上所述，半导体行业仍处于上行周期，AI是推动成长的重要动力。

投资建议。AI眼镜是端侧AI最佳硬件载体之一，Oakley Meta HSTN、小米AI眼镜等新品发布，有望推动出货量快速增长，预计2025年全球AI眼镜销量达到350万台，同比增长230%，建议关注SoC、存储器等AI眼镜产业链核心环节投资机会。

2025年3月闪迪、美光等存储原厂发布涨价函，4月起调涨存储器价格。中国闪存市场数据显示，2025年3月至6月DRAM、NAND Flash综合价格指数环比持续回升，DRAM指数上涨约62%，NAND指数上涨约13%。TrendForce预测，25Q3 DRAM及NAND Flash价格将继续上涨。阿里巴巴、字节跳动等互联网厂商加大AI基础设施建设资本开支，AI及存储器国产替代需求有望推动国内存储器厂商提升市场份额，建议关注国内存储器产业链投资机会。

风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧，国内厂商研发进展不及预期，国产化进度不及预期，国际地缘政治冲突加剧。

（文章来源：中原证券研究所）

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。