证监会放宽资本限制 券商及保险行业或迎利好

证券行业迎来“适度打开资本空间和杠杆限制”，保险行业则迎来长期持仓股票的“风险因子下调”，业内人士热议监管部门给资本市场带来超预期的利好。随着增量资金入市，跨年行情有望开启。

证监会主席吴清表示，将着力强化分类监管、“扶优限劣”，对优质机构适当“松绑”，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率；对中小券商、外资券商实施差异化监管，促进特色化发展；对问题券商依法从严监管，违法的从严惩治。

国泰海通非银分析师刘欣琦指出，我国券商杠杆率显著低于国内外金融同业，若资本杠杆优化，有望打开券商业务发展及ROE长期成长空间。现行框架下，券商理论杠杆上限约为6倍，优质头部券商运用杠杆的能力更强，有望受益政策优化带来的ROE增长空间。

国家金融监管总局发布通知，将保险公司持仓时间超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因子下调10%，预计释放最低资本210亿，若全部用于增配股票，则可带来约764亿增量资金。

信达证券策略分析师李畅表示，当前缩量幅度距离牛初低点空间不大，牛市逻辑未变，牛市中低成交量往往是买入信号。12月大盘价值占优概率高，建议短期关注红利、金融等防御性板块，跨年行情关注顺周期和科技等高弹性品种反弹。

华金证券策略分析师邓利军表示，政策和外部事件积极、流动性宽松等因素可能推动春季行情提前开启，科技成长和周期成长可能是配置主线。此外，12月美联储进一步降息概率接近90%，美元指数再次回落，人民币汇率震荡偏强。

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