双瑞股份IPO撤单引关注 现场检查机制存争议

财联社7月8日讯（记者高艳云）过会企业主动终止IPO案例再引关注。7月5日，深交所公告显示，双瑞股份撤回创业板上市申请，保荐人中信建投证券同步提交了撤回相关申请，深交所终止审核。此案例叠加“过会后撤单”“曾被现场检查”标签，成为观察IPO生态的典型样本。该IPO项目有三方面值得关注：一是双瑞股份属2023年第一批现场检查抽查对象；二是双瑞股份IPO项目去年11月1日过会后仍终止；三是超高撤单率折射检查威慑力，但“现场检查是风控工具还是劝退利器”的讨论此起彼伏。

去年11月1日，深交所上市审核委员会发布审议会议结果公告，双瑞股份符合发行条件、上市条件和信息披露要求。但上市委会议现场问询关联交易与独立性问题。根据双瑞股份申报材料，公司向实际控制人中国船舶集团及其下属企业采购和销售金额均较大，上市委会议要求双瑞股份就相关问题作出说明。财联社记者向保荐机构询问无果，目前尚无准确信息披露双瑞股份终止上市原因，但有相关消息称，双瑞股份IPO终止主要是公司实控人内部决策。

截至7月8日，2025年以来已有超23家企业在过会后终止IPO，其中17家未提交注册即撤回，6家在注册阶段终止。其中，东吴证券、国泰海通证券、华泰联合证券、中信建投证券各有2单过会后终止的IPO项目。作为曾被现场检查的企业，双瑞股份的终止也再度关联到市场对现场检查效果的讨论。2023年第一批抽中检查的5家企业遭“团灭”，即全部撤材料终止IPO。2023年3批次共17家被检查企业中，14家撤回材料终止IPO，占比达82.35%。2024年抽检的4家企业中，亦有半数撤回。

IPO现场检查机制自2017年由证监会启动以来，在IPO审核中发挥了重要作用，近年来制度不断完善。2023年11月，证监会对《首发企业现场检查规定》进行修订，强化“申报即担责”；2024年3月15日，证监会提出，首发企业检查的抽查比例由“随机抽签的比例为5%”修改为“随机抽签的比例为20%”。面对高撤单率，市场对现场检查功能产生分歧，资深投行人士王骥跃认为，根源在于市场发展阶段与责任机制的错配。

（文章来源：财联社）

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