房企盘活商业资产：公募REITs助力轻资产转型

　　盘活存量商业资产正成为各大上市房企拓宽融资的重要支点。近期，通过引入险资，将优质商业资产通过公募REITs分拆上市等方式，房企正持续回笼资金，并向“轻资产运营”模式持续靠拢。

　　近期，瑞安房地产有限公司（以下简称“瑞安房地产”）以及中国海外发展有限公司（以下简称“中国海外发展”）接连宣布盘活旗下优质商业地产。

　　6月25日晚间，瑞安房地产发布公告称，通过全资附属公司SODH及现有股东等达成合作，转让佛山瑞安及佛山安盈各自的100%股权，总对价约34.9亿元。

　　交易完成后，基金将持有佛山瑞安及佛山安盈100%股权，而瑞安房地产将拥有基金57.63%的合伙权益。所得款项净额合计约6.83亿元，将用于公司的一般营运资金。

　　值得关注的是，前述公告中的“基金”为青岛瑞见私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），背后有大家人寿保险股份有限公司身影。

　　“该操作使得瑞安房地产在不丧失项目控制权的情况下获得约6.83亿元现金回笼，缓解了运营资金压力。”上海易居房地产研究院副院长严跃进表示。

　　与此同时，中国海外发展也正推动优质商业资产分拆上市。公司计划将中海佛山南海映月湖环宇城项目，通过公募基础设施证券投资基金（REIT）的形式在深圳证券交易所独立上市，计划募资13.55亿元。

　　中国海外发展表示，基础设施REIT的发行提供了一种新的股权融资方式，可以减少对传统债务融资方式的依赖。通过公募基金单独上市，公司将能够盘活其基础设施资产，增强公司的滚动投资能力及可持续营运。

　　中指研究院企业研究总监刘水表示，中国海外发展未来有可能把其他资产纳入REITs平台，进行融资回笼资金，降低杠杆，提高资金使用效率。

　　事实上，近期，REITs市场持续扩容，不少房企亦积极参与公募REITs发行。房企通过REITs进行资产证券化意味着“轻资产转型”进入新阶段，促进房企从传统开发模式向资产管理模式创新。

（文章来源：证券日报）

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