能化 | 中东局势持续缓和 油价维持震荡偏弱

　　原油

中东局势持续缓和油价维持震荡偏弱

　　上周五美国WTI原油收盘报97美元/桶，较前一交易日上涨0.67%。国内原油期货主力合约SC2607夜盘下跌1.88%，报收于638.4元/桶。据新华社，美国阿克西奥斯新闻网站23日报道，美国和伊朗即将达成一份协议，其中包括将停火再延长60天，其间霍尔木兹海峡将重新开放，伊朗可自由售卖石油，双方将就伊朗核计划展开谈判。中东局势持续缓和，新华社援引伊朗伊斯兰革命卫队海军公共关系部门24日消息，过去24小时内，共有包括油轮、集装箱船及其他商船在内的33艘船只通过霍尔木兹海峡。技术面，油价短期震荡偏弱运行。操作建议：震荡偏空。

　　橡胶

胶价短期震荡偏弱关注下方支撑

　　夜盘沪胶RU2609合约报收于17430元/吨，较前一交易日的结算价上涨0.46%。国内外产区橡胶产量逐步增加但整体增产节奏不及预期，部分胶种现货流动性偏紧，短期内天然橡胶供应压力释放有限，胶价底部仍然存在支撑。卓创资讯数据显示，截至5月15日当周，青岛地区天然橡胶总库存为71.73万吨，较前一周减少1.21万吨。下游需求端，海外部分区域轮胎发货放缓，轮胎库存增量较明显，对整体开工形成一定压制；内销需求表现不佳，渠道货源传导不畅，经销商补货意愿降低。技术面，胶价短期震荡偏弱，关注下方支撑。操作建议：震荡偏空。

　　甲醇

夜盘大幅增仓甲醇高位震荡

　　夜盘甲醇期货主力MA2609合约收盘2961元/吨，较上一交易日涨幅0.82%，增仓4万手，持仓73万手。上周沿海和内地甲醇市场走势整体上行，太仓地区周均价3190元/吨，环比上涨2.41%。内蒙古周度均价为2692元/吨，环比下降0.08%。内地生产企业库存维持低位，市场运力偏低导致运费上行，内地重心整体上移。港口现货整体供应量继续缩减，库存下滑，刚需采买，均价小幅上移。板块共振下，甲醇跌幅尚可，底部有支撑。操作建议：震荡思路操作。

　　尿素

供应宽松格局价格震荡运行

　　上周五，尿素期货主力合约UR2609价格下跌0.65%，持仓量为32.66万手。据卓创资讯，中国尿素周度开工负荷率为86.48%，虽环比下降3.44%，但仍处于高位区间，市场货源供应充裕。从消费端来看，工业及农业环节多以按需少量补库为主，整体跟进情绪偏淡，尚未形成有效的集中采购力量。尽管当前国内尿素与国际市场存在明显的价差空间，但从政策层面看，国家延续了较为严格的出口管制机制。综合研判，短期尿素市场缺乏实质性上行驱动因素，基本面高供应与弱需求的矛盾依然存在，建议以震荡思路对待为主。

　　沥青

需求刚性为主价格震荡运行

　　周五夜盘，沥青期货主力合约BU2606价格下跌0.29%，持仓量为9.84万手。据卓创资讯，供应方面，炼厂开工负荷维持低位，市场资源投放可控，整体供应压力有限；需求方面，沥青刚性需求整体表现欠佳，下游按需采购为主，市场交投氛围平淡；受中东地缘局势影响，国际原油价格高位震荡运行，沥青价格中枢总体锚定原油波动。建议震荡思路看待为主。

　　PTA

关注地缘变化

　　周五夜盘，TA2609下跌0.97%。终端织造处于淡季，聚酯库存结构性偏高，行业降负减产控库，下游需求表现疲软。PTA现阶段检修较多，市场供应整体收缩，社会库存持续去化，月间价差偏强运行，关注后续检修变化。地缘局势预期缓和，原油价格高位承压，成本支撑预期走弱，关注美伊谈判进展。PTA预计跟随成本区间震荡承压运行。建议暂时观望。

　　聚烯烃

震荡调整

　　周五夜盘，塑料2609上涨0.78%，PP2609上涨0.47%。霍尔木兹海峡低频度恢复，原料短缺边际改善，国内PE负荷缓步回升，进口到港减少、PP出口空间收窄，关注后续供应恢复情况。下游需求处于淡季，新订单跟进不足，工厂生产毛利压缩，原料采购多为刚需。美伊局势消息扰动，国际油价高位波动，聚烯烃成本仍有支撑，短期预计维持震荡运行，但中长期看若局势缓和，市场重心预计逐步回落。建议震荡思路。

（文章来源：国信期货）

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