黑色系 | 蒙煤通关数据维持高位 对焦煤盘面仍有拖累作用

　　【螺纹、热卷】

　　夜盘钢价惯性下挫。本周螺纹表需略有下滑，产量大幅回升，库存继续下降。热卷需求有所回落，产量小幅回升，库存开始累积。下游承接能力相对不足，高炉复产节奏放缓，铁水产量趋稳，供应压力有所缓解。从4月数据看，地产主要指标降幅重新扩大，基建、制造业投资增速回落，内需整体依然偏弱，钢材出口维持高位，海关严查买单出口仍带来一定扰动。宏观氛围仍偏悲观，淡季临近需求面临回落压力，盘面短期依然承压，持续调整后波动或加剧，关注伊朗局势变化及终端需求表现。

　　【铁矿】

　　铁矿石隔夜盘面震荡。供应端，全球发运量处于高位，未来仍有季节性走强预期。国内到港量增至高位，本周港口库存下降，阶段去库进入尾声。需求端，终端淡旺季切换，需求出现下滑。钢厂利润尚可，暂无明显减产动力，铁水小幅增加，预计高位震荡。外部地缘冲突僵持，油价处于高位带来阶段性成本支撑，国内政策短期或保持较强定力。我们预计盘面震荡为主。

　　【焦炭】

　　昨夜价格震荡下行。随着周内第四轮提涨，焦化利润持续改善，日产变动微降。焦炭库存微降，贸易商采购意愿改善。整体来看，碳元素供应充裕，下游铁水维持高位，低于历史同期水平，钢材利润水平持续改善。焦炭盘面升水，蒙煤通关数据维持高位，对盘面仍有拖累作用。地缘冲突相关消息对焦煤影响仍在持续，霍尔木兹海峡并未恢复到较为通畅的程度，关注供应端对价格的压制力度以及外部影响的持续状态。

　　【焦煤】

　　昨夜价格震荡下行。由于天气原因，昨日蒙煤通关量1154车。煤矿产量维持高位水平，周产量微降，现货竞拍成交尚可，成交价格有所下降。炼焦煤总库存小幅增加，终端库存小幅增加，产端库存微降。整体来看，碳元素供应充裕，下游铁水维持高位，低于历史同期水平，钢材利润水平持续改善。焦煤盘面对蒙煤升水，蒙煤通关数据维持高位，对盘面仍有拖累作用。地缘冲突相关消息对焦煤影响仍在持续，霍尔木兹海峡并未恢复到较为通畅的程度，关注供应端对价格的压制力度以及外部影响的持续状态。

　　【锰硅】

　　日内价格较为震荡。在能源价格抬升的背景下，锰矿开采和运输成本相对坚挺。现货锰矿成交价格随盘面持续下降，锰矿港口库存回到500万吨以上，外盘锰矿远期报价环比持稳，不过报盘量并未明显增加。需求端铁水产量高位持稳，低于去年同期水平。硅锰供应小幅下降，产端库存略微下降，仓单库存小幅抬升，整体库存小幅抬升，关注地缘冲突相关消息。

　　【硅铁】

　　日内价格较为震荡。兰炭价格持稳，随着现货价格跟跌盘面价格，由于部分产区电费小幅下调，利润水平有所改善。需求端铁水产量大幅反弹。3月出口需求抬升至4.5万吨水平，预计月度出口量中长期维持在3.5万吨左右。金属镁产量维持高位，次要需求相对稳定，需求整体仍有韧性。硅铁周度供应小幅下降，厂内库存抬升，仓单库存小幅下降，整体库存小幅下降，外部影响驱动传导链过长，硅铁价格相对承压。

（文章来源：国投期货）

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