油脂棕榈油供需波动，豆菜粕橡胶生猪苹果红枣市场动态

油脂市场动态与棕榈油供需分析

油脂

棕榈油市场近期波动显著，昨日主力合约收盘8664元/吨，下跌1.55%。供给端，马来西亚棕榈油产量与出口量双增，SPPOMA数据显示，2025年10月1-31日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加4.50%，出油率环比上月同期增加0.20%，产量环比上月同期增加5.55%；SGS公布数据显示，预计马来西亚10月1-31日棕榈油出口量为1282036吨，较上月同期出口的1013140吨增加26.54%；印尼方面，8月出口量环比下降，但库存减少，且GAPKI预计2025年产量将增长10%，受天气利好影响。需求端，印度进口需求下滑，美国降低关税提升马来西亚商品竞争力，而印尼B50计划执行存疑，引发市场担忧。观点方面，GAPKI预计印尼2025年棕榈油产量增长，高于预期；马来高频数据显示库存压力仍存；印度排灯节后需求减弱，短期承压，棕榈油盘面破位下跌，等待企稳后再考虑逢低买入，关注马来高频产销数据和印尼生柴政策情况。

豆油方面，昨日收盘8110元/吨，微跌0.22%。供给端，中国同意采购美豆，巴西大豆产量预期增长，播种率达预期36%，预计今年巴西大豆总种植面积为4770万公顷，较去年的4604万公顷增加3.6%，预计产量为1.66亿吨；我国进口大豆到港量高，大豆压榨量保持高位。需求端，美国大豆压榨量创历史同期新高，而政府停摆导致市场缺乏指引。观点方面，中美谈判顺利，美豆盘面反弹，国内缺口预期缓解，四季度供应增加；美国生柴政策反复，豆油维持震荡，关注政策与采购情况。

菜油市场，昨日收盘9470元/吨，微涨0.12%。供给端，中加关系改善预期降温，菜籽到港规模有限，反倾销调查延长，而中澳自贸协定改善远月供应预期。需求端，阿根廷政策调整，加拿大推出生产激励计划，而EPA规则制定推迟小型炼厂义务重新分配。观点方面，印尼B50计划执行存疑，美国生柴政策反复；中加关系改善预期降温，菜油短期震荡，关注中加关系与生柴政策。

豆菜粕市场供需与观点汇总

豆粕现货基差波动，宏观消息显示中美扩大农产品贸易共识。供需数据方面，10月大豆压榨量下降，预计11月回升至900万吨。菜粕方面，现货基差变动，中加关系未导致关税取消，菜粕市场维持供需两弱。观点汇总，豆菜粕运行节奏分化，豆粕基本面宽松，上行空间受限；菜粕供应紧张，进口缺口预期放大，或偏强运行。

橡胶市场供需与策略分析

橡胶市场方面，原料价格稳定，泰国上量明显，水杯差走阔。需求端，工厂补货意愿一般，深色强back结构收敛。库存方面，青岛地区累库幅度大，深色供应过剩。观点总结，橡胶基本面转弱，胶价回调幅度大，季节性累库到来，或继续受供需宽松压制。策略上，NR近月合约偏空，RU深强浅弱格局可能扭转，可布局深浅反套头寸。

生猪市场供需与策略建议

生猪现货报价下跌，LH2601主力合约报价也下滑。供给端，集团放量出栏，市场供应大，10月出栏量超额完成，11月计划量缩减，但预期实际出栏量仍高。需求端，肥标差窄幅震荡，肥猪价阶段性见顶。观点方面，猪价弱势运行，市场回归供过于求格局。盘面来看，01合约跳空低开后走高，但仍具升水，基差转弱。策略上，建议空单继续持有，现货弱势下盘面反弹动力差，下方仍有空间。

苹果与红枣市场动态

苹果市场方面，山东产区统货价格下滑，客商采购谨慎；陕西产区主流价格稳定，库外收储尾声，冷库继续入库。目前处于供应端交易验证时刻，产区陆续入库中，短期偏弱震荡，关注入库情况。

红枣市场方面，河北市场陈货受青睐，广东市场新货接受度一般。盘面偏弱震荡，产区陆续收购，枣园签订价格不一，对开称价博弈继续。今年整体产量维持55万吨±5万吨，质量较好，供需过剩明确，继续维持反弹逢高空的策略。

（文章来源：混沌天成期货）

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