牛市新“画风”：公募基金重业绩轻规模，平台作战成主流

牛市中公募基金新“画风”：重业绩甚于重规模，明星光环让位于平台作战。市场牛气正浓，沪指冲破3700点，公募基金行业却出现一连串“反常操作”：绩优基金密集限购，基金公司自购旗下权益基金，明星基金经理光环悄然褪色，取而代之的是“平台化、团队制”的投研新风尚。

3700点绩优基金限购潮：重业绩甚于重规模。8月15日，财通证券资管公告，将财通资管数字经济混合的单日大额申购金额上限设置为1000万元。招商基金公告，将招商成长量化选股基金的单日大额申购金额上限调整为2万元。中欧基金葛兰等人旗下的多只基金也公告限制大额申购。Wind数据显示，截至8月15日，今年以来单位净值增长率超过50%的约190只主动权益基金中，有31只暂停申购或限制大额申购。

公募基金自购呈现新特点。今年以来，公募基金自购热潮持续升温。截至8月15日，已有137家公募基金实施自购，较去年同期增加33家；自购总额超50亿元，已接近去年全年的八成。在自购结构上，权益类基金成为主力，占比过半。

“明星基金经理”光环减弱。与过往依靠“明星”吸引资金的模式不同，公募基金行业正逐步摆脱对基金经理个人能力的依赖，向团队化、制度化方向积极转型。永赢基金表示，可持续的投资业绩越来越依赖强大、协同、可复制的平台化投研体系，而非单一个体的“光环”。

从追捧明星经理转向实力考量，新趋势重塑投资者决策逻辑。近期，A股市场洋溢牛市氛围，权益基金赚钱效应再度回归。在市场热度回升的背景下，基金行业的“集体选择”呈现新特征：大面积权益基金实施限购；一批基金公司宣布自购旗下产品；“去明星基金经理化”导向愈发清晰。“限购、自购、去明星化”三重趋势叠加，推动投资者决策逻辑发生深刻转变——从过往追捧明星基金经理，逐步转向对基金公司综合实力的理性判断。

应对市场震荡，策略调整聚焦“定力”与“实力”。若市场进入震荡期，基金行业策略将随市场变化而动态优化，平台化运作模式是应对复杂行情的重要支撑。限购基金策略的调整将基于市场实际情况进行。平台化模式的优势在应对复杂行情时尤为突出，能让公司更系统、更从容地应对市场波动，挖掘不同市场环境下的结构性机会。

（文章来源：中国基金报）

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