绩优基金批量限购 基金行业转型投资者回报导向

　　近期，市场行情火热，主要股指集体走强，人工智能、创新药、军工、金融科技等热点纷呈，带动基金净值迅速攀升。然而，多只绩优基金却在近期陆续宣布逆市限购，其中既有策略容量有限的量化基金，也有投向热门方向的主动权益基金。

　　在过去以规模论英雄的模式下，基金公司往往倾向于吸纳更多资金以赚取管理费。而当下，越来越多基金公司选择通过限购减少规模对业绩的冲击，通过短期规模增长的“克制”，换取长期投资业绩的“优化”。

　　绩优基金批量限购。8月14日，招商基金公告，自8月15日起对招商成长量化选股暂停大额申购等业务，单日单个基金账户申请金额超2万元，本基金有权部分或全部拒绝。这已经是该基金近期的第二次“限流”，可见资金申购踊跃。除了该基金外，近期还有多只绩优基金陆续宣布“闭门谢客”。

　　8月13日，中欧基金公告，为保证中欧数字经济混合的稳定运作，单日单个基金账户累计申购等金额超过10万元（不含），本公司有权拒绝。8月12日，长信基金公告，为保护基金份额持有人的利益，暂停长信国防军工量化混合10万元以上的大额申购等业务。更早一些，葛兰管理的中欧医疗创新股票自8月11日起暂停大额申购业务。

　　Wind数据显示，在年内收益率超50%的基金中，31只处于暂停申购状态，69只处于暂停大额申购的状态。

　　从规模导向到投资者回报导向。对于绩优基金批量限购的原因，多位行业人士认为，除了一些基金是基于策略容量控制规模外，保护持有人利益，避免新资金大量涌入被迫在净值高点建仓也是限购的主要原因，体现出基金行业从规模导向到投资者回报导向的转型。

　　一方面，今年小微盘风格如火如荼，许多小微盘风格基金都获得了大量资金申购，但专注于小盘标的精选投资策略往往也会面临策略容量的问题。另一方面，限购也是出于保护持有人利益的考虑。第三方基金评价人士认为，基金主动实施限购，清晰地表明基金公司正在将投资者长期实际回报置于更核心的位置。

　　2024年9月份，中央金融办、证监会联合印发的《关于推动中长期资金入市的指导意见》，提出“引导基金公司从规模导向向投资者回报导向转变”。今年5月份，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，再次提出相关要求。上述基金评价人士认为，绩优基金限购，正是基金公司从规模导向向投资者回报导向转型的重要信号。

（文章来源：券商中国）

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。