牛市投资：认知门槛与致命缺点剖析

　　上周的文章《为什么这波牛市不容易抓住？》，道尽投资认知门槛。

　　本周，当很多投资者开始追高加仓时，市场上涨动力戛然而止，各种所谓不及预期的消息层出不穷，牛市好像又没了。问题出在哪里？

　　30个交易日，暴露致命问题

　　1.相信小概率事件会连续发生

　　从下图我们可以看到，数据失常是从6月23日开始的。根据情绪宝历史数据的一般规律：赚钱效应指数会在“情绪顶部”和“情绪底部”来回摆动，偶尔出现反复“情绪底部”，但从来没有出现过“情绪顶部”下来后再接“情绪顶部”的情况，这次是第一次。

　　当“该跌不跌”这种小概率事件发生时，风险也自然顺延到下一段调整。然而，投资者却会相信小概率事件会再次发生，类似那些打高位连板的游资，可是游资能快速撤离，而大部分投资者不会。**牛市投资**中，这种盲目跟风风险大。

　　2.追高的坏习惯很难改

　　为什么牛市里，投资者更容易亏大钱？被更长远的逻辑洗脑了，让投资者愿意承受较高的持股成本。这种表现，在创新药牛市和1.2万亿元大工程题材上尤其明显。多看股价和均线的走势图，**追高策略**需谨慎。

　　3.高估自己的承受能力

　　专注才能暴富，专注才能找到别人找不到的超额收益。这背后是持续的积累，才能由量变到质变。没有专业能力的投资者，不要去相信什么宏观叙事，做好手里的交易，做好能力以内的风控。在大盘冲了一把3600点后，未来冲5000点虽有可能，但过程波折。

　　从6月23日至今，短短30个交易日，既展示了我们投资者的认知局限，又暴露了投资上的致命缺点。**投资经验**非常有价值。

　　“924”行情一周年快到了

　　这波牛市没有结束，只是暂时休息。之前异常的数据，大概率会在8月份回归正常。因为，从事件驱动的角度，“924”行情一周年，会是一个不错的炒作窗口。去年央行针对资本市场的重磅政策成效显著，一周年后政策会不会再接再厉？在小二看来，值得期待。

　　目前来看，发动一轮新的行情，量价关系上至少要有以下两点：情绪宝的赚钱效应指数要降到“情绪底部”；“融资买入占比”要降到8%附近。至于上证指数短期的两个缺口会不会回补，对我们的实际杀伤力可能并不大，无所谓了。

　　因此，如果8月份行情出现较大的波动，不要怕，很有可能就是存在超额收益的机会。（文章来源：每日经济新闻）

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