豆油豆粕轻仓参与，棕榈菜油观望，棉价白糖苹果生猪鸡蛋玉米行情分析

豆油豆粕（市场动态）

轻仓参与策略

　　上一交易日，豆粕主连收涨2.30%至2938元/吨，豆油期货主连收跌0.70%至8188元/吨；现货方面，连云港豆粕2980元/吨，涨30元/吨，基差修复；张家港一级豆油8450元/吨，跌60元/吨。市场预期出口改善，原油大涨带动美豆，隔夜美豆主连收涨0.87%。据ifind数据，10月17日当周主要油厂大豆压榨量217万吨（+89万吨），库存方面，上周样本油厂豆粕库存96.31万吨，环比-8.36万吨，油厂豆粕库存回落；样本油厂豆油库存122.40万吨，环比小幅回落，库存压力仍偏大。豆油消费方面，2025年9月餐饮收入4509亿元，同比增0.86%，增速创年内新低，食用油消费或受抑制。豆粕消费方面，25年3季度末生猪存栏同比增2.31%，饲料需求预计温和增长。国内大豆到港量高位，油厂压榨延续亏损，巴西大豆到岸价稳中有升，豆系商品低位区间有成本支撑。豆粕调整后或可关注下方支撑区间看涨期权多头机会；豆油供需面偏弱，考虑暂时观望。

　　棕榈油（行情分析）

暂时观望建议

　　马棕收高，结束三连跌，受相关植物油升势支撑。印尼2025年1-9月生物柴油消费量1057万公升，同比增近10%。马来西亚10月1-20日棕榈油出口量环比增2.5-41.8%。国内方面，9月棕榈油进口量14.73万吨，环比减少56.22%。棕榈油累库，库存处于近7年同期中间水平。9月餐饮收入同比增0.9%，环比增0.3%。现货方面，广东棕榈油9000，跌100。策略：棕榈油暂时观望。

菜粕、菜油（市场观察）

暂时观望策略

　　菜籽收盘上涨，因原油大涨引发跟涨。国内方面，2025年9月进口菜籽11.52万吨，环比降53.23%。9月进口菜油15.66万吨，环比增13.84%。9月菜粕进口15.76万吨，环比降26.11%。中国菜籽库存至近7年同期次低，菜粕库存最高，菜油库存最高。现货方面，广西菜粕2450，涨20，广西菜油10150，涨130。策略：菜油暂时观望。

棉花（价格走势）

预计棉价仍然承压运行分析

　　上一日，国内郑棉震荡上涨，隔夜外盘棉花下跌1%。本月底特朗普与中国领导人可能会晤，若中美关系缓和，有助于改善纺织品贸易预期。9月纺织服装出口244.2亿美元，同比降1.4%。2025年全国棉花种植面积上调271万亩，总产上调51.6万吨。上周新疆机采棉收购指数6.15元/公斤。美国农业部维持棉花消费、出口和库存预估不变。综合来看，中美贸易摩擦有缓解迹象，国际棉价受制于收割压力，国内棉价估值偏高，预计棉价上方空间有限。策略：预计棉价仍然承压运行。

白糖（市场展望）

观望建议

　　上一日，郑糖探底回升；隔夜外盘白糖上涨超0.7%。巴西产量略超预期，市场预计巴西中南部地区2026/27年度糖产量增加。巴西蔗产联盟双周产量数据略高于预期。经纪商StoneX预测2025/26年度全球糖将过剩280万吨。2025年9月份我国进口糖55万吨，同比增35.8%。印度维持对2025-26年度糖产量3490万吨的预测不变。当前北方甜菜糖新糖报价5700以上。策略：观望。

苹果（行情动态）

观望策略

　　上一日，国内苹果期货高位震荡。今年开秤价较去年上涨。晚富士产区交易增量，山东产区交易增多，但下树占比不高。近期陕西苹果采收后出现疫腐病。2025-2026产季苹果呈小幅增产趋势，预计全国苹果产量为3736.64万吨，增幅2.35%。综合来看，今年晚熟苹果开秤价高于去年同期。策略：观望。

生猪（市场策略）

止盈后暂时观望建议

　　昨日，生猪全国均价为11.80元/公斤，较昨日上涨0.09。北方市场猪价偏弱，当前部分区域二育补栏乏力。南方市场猪价整体上涨。2025年9月，全国能繁母猪存栏4035万头，环比下滑0.2%。10月规模场计划出栏量继续环比增长。上一交易日，主力合约下跌0.04%至12200元/吨。整体来看，10月供应增长逐步兑现，考虑空单短期止盈后暂时观望。

鸡蛋（市场分析）

考虑空单继续持有策略

　　上一交易日，主产区鸡蛋均价为2.83元/斤，主销区鸡蛋均价为3.04元/斤。鸡蛋单斤成本约3.40元，偏弱震荡。9月全国在产蛋鸡存栏量13.68亿羽，环比增长0.22%。按补苗趋势看，10月蛋鸡存栏量或继续小幅回落。上一交易日，主力合约上涨3.24%至3027元/500kg。整体来看，10月鸡蛋供应或同比增加，考虑空单继续持有。

玉米、淀粉（行情观察）

暂时观望建议

　　上一交易日，玉米主力合约收涨0.42%至2140元/吨；玉米淀粉主力合约收涨1.07%至2450元/吨。北港玉米2130元/吨，跌10元/吨；南港玉米2260-2290元/吨，跌10元/吨。美国玉米收割进入尾声，隔夜美玉米主连收涨0.94%。据ifind数据，北港库存96万吨，周集港量91万吨。需求方面，25年3季度末生猪存栏同比+2.31%。上周深加工消费量122.31万吨，小幅回升。饲企玉米库存小幅回落。9月全国蛋鸡存栏量13.13亿只，玉米需求维持小幅增长态势。新季玉米收获持续推进，北方潮粮收购价下行，玉米价格或延续承压。策略：或观望为宜。

（文章来源：西南期货）

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