原木期货上市周年：稳健运行，功能凸显，服务实体经济

　　上证报中国证券网讯（记者严晓菲）原木期货和期权分别于2024年11月18日和19日在大商所上市，这一举措标志着我国期货市场在木材领域的重要拓展。上市一年来，原木期货和期权市场稳健运行，功能逐步显现，产业客户踊跃参与，在服务企业管理价格风险、促进现货贸易标准化规范化发展等方面发挥了积极作用，成为期货市场服务实体经济的新亮点。

　　这一年来，原木期货和期权运行整体平稳。其中，原木期货累计挂牌8个合约、原木期权累计挂牌164个合约，二者合计成交约787万手，成交金额约4640亿元，日均成交约3.24万手，日均持仓约5.34万手。这些数据充分展示了原木期货和期权市场的活跃度和深度，为产业客户提供了有效的风险管理工具。

　　从价格走势来看，期现价格联动性逐渐增强。中信建投期货农产品高级研究员陈家谊表示，原木期货价格较好地反映了市场供需基本面的变化。上市初期，由于适逢传统消费淡季，且现货市场下游需求疲软，期货价格理性回落，与山东、江苏等基准地现货价格保持了高度联动。进入2025年后，期货价格对宏观预期、进口到港量、港口库存变化及季节性因素均能做出较为灵敏的反应，体现了期货市场的价格发现功能。

　　原木期货和期权上市还为产业提供风险管理利器。据物产森华副总经理章蕊群介绍，公司在原木期货上市后就结合现货和船货头寸，在期货合约上进行卖出套保，进行总头寸的风险管控。冠通木业副总经理陈强称，买入套保与交割接货相结合，能有效帮助企业提前完成原料采购，并降低采购成本和未来订单成本，为传统加工企业规模化发展保驾护航，进一步凸显了期货市场的风险管理作用。

　　此外，随着原木期货的上市运行，原木现货贸易环节中价格和质量标准模糊等问题也在逐步改善。章蕊群说，原木期货上市不仅为企业提供了一个汇集全市场信息的价格参考，还促进了更多专业研究机构对市场信息进行精准、全面、及时的跟踪和披露，进一步提升了市场的透明度。江苏苏豪中锦鸿协公司总经理张若凡介绍，依托期货交割质量标准清晰、客观、可量化、可检验的特点，不少贸易商不得不将自己的货物向期货标准靠拢，从而带动整个产业链提升质量控制和标准化水平，推动了现货贸易的规范化发展。

　　大商所相关业务负责人表示，下一步，大商所一是将持续关注现货市场变化情况，结合产业需求，优化区域升贴水以及交割质量标准及升贴水设置。二是根据交割量及现货市场规模，合理优化交割库布局，促进期货功能更有效发挥，更好服务产业需求。三是继续开展质检机构培训工作，提高交割质检水平及效率。四是持续推进期货标准在国际木材贸易中的输出和使用，并根据品种运行情况，适时引入境外交易者，进一步提升原木期货品种的国际价格影响力。五是以龙头企业为切入点，持之以恒做好市场培育工作，引导和服务产业链上中下游主体更好运用期货和期权工具实现高质量发展，为期货市场服务实体经济注入新动力。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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