集运欧线期货反弹延续，多空因素交织短期波动加剧
现货市场挺价情绪延续，但供需宽松格局未改，集运期价波动仍受事件驱动，市场关注度持续升温。昨日（10月23日），集运指数（欧线）期货市场延续反弹态势，主力合约EC2512收盘报1793.1点，较前一交易日上涨1.07%，成交额19.44亿元。远月合约同步跟涨，市场整体交投情绪谨慎，成交量较前期缩量，投资者静候中美经贸磋商及地缘政治事件明朗化。值得注意的是，期价已连续三个交易日收阳，较10月20日低点（1682点）累计反弹约6.6%，反映现货挺价预期及红海局势不确定性对近月合约的支撑。
【信息整理】
多空因素密集叠加，短期波动或加剧：
利多因素：
船司挺价措施落地：马士基已开舱11月第一周（第45周）报价，大柜运价报2350美元，虽略低于涨价函目标（2500美元），但较10月报价提涨550美元，挺价意愿明确。
中美磋商开启：10月24日至27日，中美在马来西亚举行经贸磋商，若谈判取得进展，有望提振中欧贸易链需求。
地缘风险延续：巴以停火谈判近期再度陷入曲折，红海复航预期推迟，船舶绕行导致的运力损耗继续支撑现货溢价。
利空因素：
供需宽松格局未解：尽管船司调控运力，但四季度欧线计划运力同比增加，现货货量可持续性存疑。
红海复航潜在压力：若巴以局势超预期缓和，绕行船舶回归可能使隐性运力转化为显性过剩。
贸易摩擦隐忧：欧盟对俄第19轮制裁涉及中国企业，可能间接抑制中欧贸易活动。
【交易研判】
集运欧线期货短期或维持高位震荡，突破需基本面与政策面共振。技术分析显示，主力合约EC2512日线级别均线呈多头排列，但1800点附近存在心理阻力，若量能配合不足，可能回踩1750点附近支撑。趋势交易者建议观望为主，若回调至支撑区间可轻仓试多，严格设置止损；套利交易者可关注EC2512-EC2602正套机会，近远月价差受现货挺价支撑仍存走阔空间。警惕中美磋商结果不及预期或船司11月涨价执行力度打折，关注红海复航进程及欧盟制裁对贸易流的实际影响。
（文章来源：南华期货）
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