锂电行业“反内卷”成共识，龙头企业盈利修复

　　本报讯 （记者毛艺融）在锂电产业链上，“反内卷”成为行业共识。行业人士认为，锂电行业新需求不断释放，人工智能数据中心（AIDC）、海外市场、储能市场、商用车电动化等都在带来市场增量，这为锂电产业链的健康发展注入了新动力。

　　在需求拉动下，龙头企业产能偏紧、出现扩产需求，锂电行业显现出即将走出周期底部的向好迹象。多家公司在半年报中提出要“减无序扩张、提良率、控账期”，行业盈利修复已率先体现在负极材料环节，标志着行业正逐步向高质量发展迈进。

　　浙江华友钴业股份有限公司2025年上半年营收371.97亿元，同比增长23.78%；归母净利润27.11亿元，同比增长62.26%。公司依托镍、钴产业链一体化和产品结构优化，实现量利双升。今年上半年，三元正极材料出货量3.96万吨，同比增长17.68%，超高镍9系产品占比提升至六成以上，三元正极材料出口量占中国三元正极总出口量的57%。下游锂电材料端，大圆柱电池材料实现规模化量产；固态电池材料实现产业链上下游联合开发，与国内头部电池企业深度合作，构筑了公司在大圆柱电池材料和固态电池材料领域的领先地位。

　　上海璞泰来新能源科技股份有限公司2025年半年报显示，公司营收70.9亿元，同比增长12%；归母净利润10.6亿元，同比增长23%。公司表示，报告期内，负极材料业务方面，通过优化产品设计思路、工艺技术升级、对生产和测试设备进行重大创新，实现了降本增效，经营情况逐步改善；加快新产品的开发速度，多款产品性能领先优势明显，下游客户量产导入有序推进；四川一体化负极工厂一期产能逐步投产，为改善成本和抢占客户市场夯实基础。自动化装备业务方面，头部电池客户积极扩产应对市场需求，公司凭借领先的技术水平和市场地位，上半年新接订单金额明显回升，中后段注液、叠片、化成、包膜机等设备的份额不断提升。

　　宁波杉杉股份有限公司2025年上半年营收98.58亿元，同比增长11.78%；归母净利润2.07亿元，同比大幅增长逾10倍。公司表示，云南一体化生产基地完成石墨化工艺升级，自主研发的厢式炉工艺在石墨化加工中成本优势显著，其通过大箱体提升负极材料有效容积，实现了装炉量增加和单位成本下降，进一步降低石墨化加工成本，提升产品整体盈利水平。

　　业内人士认为，“反内卷”正推动锂电行业由盲目扩产转向质量和效率竞争，具备成本优势与技术积累的企业率先受益，这将有助于锂电行业形成更加健康、可持续的发展格局。

（文章来源：证券日报）

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