油脂粕类白糖棉花苹果鸡蛋期货市场动态分析

　　油脂：国内油脂需求尚未完全启动，马棕出口增幅放缓，市场呈现方向震荡偏弱态势。近期油脂市场受供需两端影响显著，油脂期货价格波动加剧（关键词1：油脂期货）。棕榈油今日部分区域现货一级豆油基差如下：其中天津基差01＋120元/吨，稳定；日照基差01＋130元/吨，稳定；张家港基差01＋200元/吨，涨10元/吨； 厦门基差01＋250元/吨，稳定。据高频数据，马棕8月前25日产量-1.2%，前25日出口+10.9%。印度排灯节即将到来，棕榈油备货开启。印尼B50政策预期利多远月。豆油今日部分区域现货一级豆油基差如下：其中天津基差01＋120元/吨，涨10元/吨；日照基差01＋120元/吨，稳定；张家港基差01＋180元/吨，稳定； 厦门基差01＋250元/吨，稳定。ProFarmer作物巡查表明今年大豆单产前景良好，利空压制美豆走低。中国代表团本周将至华盛顿进行谈判，之后美国代表团将访问北京继续谈判，给未来美豆进口带来不确定性。国内开学备货等需求将陆续释放，有利于豆油库存消化。

　　菜油贸易商基差报价稳定。其中张家港01+110元/吨，稳定；钦州01+30元/吨，稳定；东莞01+140元/吨，稳定；厦门01+90元/吨，稳定；成都01+340元/吨，稳定。国内基本面无明显变化，市场或担忧远月供给，港口库存高，流通缓慢。对加籽反倾销调查结果已出，初步裁定存在倾销，远月供给矛盾显著。关注后续关税政策情况以及对澳洲菜籽贸易进展（关键词2：关税政策）。粕类市场受中美谈判消息施压，远月美豆进口增加不确定性，方向震荡偏弱。今日连盘豆粕主力收于3055元/吨，连盘菜粕主力收于2513元/吨。ProFarmer作物巡查表明今年大豆单产前景良好，利空压制美豆走低。中国代表团至华盛顿进行谈判，之后美国代表团将访问北京继续谈判，给未来美豆进口带来不确定性。水产养殖旺季投料刚需支撑价格。对加籽反倾销调查结果已出，初步裁定存在倾销，远月供给矛盾显著。

　　白糖期货仓单消化缓慢，导致09合约只能以低价吸引买盘，期货价格持续走弱，进一步加剧了市场备货观望情绪，现货购销节奏明显放缓。在09合约完成交割前，市场潜在利多因素被持续压制。待交割结束、低价糖源逐步流入市场消化后，利多或迎来释放窗口：新榨季即将开启，内蒙古甜菜含糖率与亩产存在不及预期的可能，叠加国内低库存及广西延迟开榨等因素，均可能成为行情反弹的催化剂。本周09合约进入交割月，需重点关注期货价格与仓单数量的动态变化，价格或维持震荡格局（关键词3：白糖期货）。棉花市场方面，据Mysteel调研显示，截止至8月28日，进口棉主要港口总库存31.12万吨，周环比降4.45%。国内需求旺季临近，纺企开机稳中有升，纺织企业棉纱库存微幅下降，但整体库存仍然较高，郑棉价格震荡调整。供应端新棉上市临近，市场丰产预期浓厚。纺企需求旺季有待验证，市场矛盾暂不明显。短期关注宏观政策变化以及下游订单情况和新花生长情况。预计棉价震荡运行。

　　苹果库存交易多集中山东产区，西部产区多以自有货源发运为主，极少成交，山东有少量中秋寻货，大部分的客商拿货谨慎积极性不高，果农积极顺价出售，早熟果替代部分需求，实际库存果走货更显缓慢，晚富士库存中等靠上水平，后期稳中趋弱为主。早熟纸袋嘎啦交易渐成主流，前期气候影响质量不均，好货价格高位稳定一般货源报价混乱，两级分化延续，随着上货量增加但成交难以有效跟进，后续高开低走可能性较大。消费端大宗水果价格回稳，替代水果西瓜价格回升，和早熟苹果继续分流富士消费，终端整体依旧疲弱，下游有累库现象，关注中秋备货启动影响。期货上交易所新规发布，各方反映积极，早熟果带动晚富士开秤预期升温，加上新季质量或交货意愿担忧，中期维持高位震荡走势不变，短期继续关注回调做多冲高止盈动态操作和正套机会。鸡蛋市场方面，8月31日，产地鸡蛋价格为3.0元/斤，微涨，全国鸡蛋主流价格有落有稳，蛋价周五开始震荡上涨 ，走货加快，近期蛋价已跌至近几年同期低点，随着中秋临近，天气转凉，学生开学，鸡蛋消费会有明显提升，加之高温影响产出，预计短期蛋价会略涨。但蛋鸡存栏率仍然处于高位，本月底鸡蛋价格反弹空间有限。期货方面，目前鸡蛋合约总持仓达到了110多万手，多空不断增仓，市场分歧比较大。鸡蛋主力合约2510合约，该合约震荡下行，10合约收盘价为2939元/500千克，较前一周-94元/500千克。周跌幅3.10%，盘面来看，在现货市场旺季不旺，拖累盘面再度下探。受商品市场偏空情绪影响以及存栏高企压制，期货偏弱调整，目前期货后续可能承接旺季做多力量，预计下方下跌空间不大，建议等待企稳逢低偏多远月合约思路（关键词4：鸡蛋期货）。（文章来源：中财期货）

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