A股四家期货公司半年报：业绩分化显著，差异化突围成关键

　　财联社8月29日讯截至今日，A股四家期货上市公司半年报披露收官，各公司业绩呈现显著分化。期货公司业绩成为市场关注焦点。瑞达期货以净利润2.29亿元、同比增66.55%领跑。南华期货净利2.31亿元，同比增长0.37%。永安期货净利1.70亿元，同比下跌44.69%。弘业期货净利润为-0.04亿元，同比暴跌128.17%。

　　营收普降，盈利格局重构

　　2025年上半年，除瑞达期货外，其余三家公司营收均出现下滑。瑞达期货营收10.47亿元，同比增加4.49%，主要受益于资管业务爆发式增长。期货业务结构调整带来盈利分化。

　　永安期货营收55.56亿元，同比下跌54.12%，主要系公司根据中期协2024年11月15日发布的《期货风险管理公司大宗商品风险管理业务管理规则》，自2025年1月1日起对同一交易日内签署采购和销售合同等六大类贸易类业务采用净额法确认收入。该调整仅影响财务报表中营业收入及营业支出的列示口径，对业务的盈亏没有影响。

　　南华期货营收11.01亿元，同比下降58.27%。此外，弘业期货营收3.23亿元，同比跌68.64%，该公司营收下降原因与永安期货相同，均为采用净额法确认收入影响。

　　就净利润表现来看，四家上市期货公司数据更显分化。瑞达、南华净利分别为2.29亿、2.31亿元，同比上升超30%；永安期货同比下降44.69%，净利润为1.70亿元；弘业期货成唯一负利润企业，为-0.04亿元，较去年同期巨亏-128.17%。

　　总览四家期货公司业务结构，财联社发现，传统经纪业务或面临萎缩。其中，弘业期货经纪业务手续费净收入为0.74亿元，同比下跌18.08%；南华期货该项目净收入为1.96亿元，同比下降11.08%。永安期货和瑞达期货该项目净收入虽未遭遇下滑，但上涨幅度有限，其中永安期货该项目净收入为2.07亿元，同比仅上涨4.24%；瑞达期货该项目净收入则为1.71亿元，同比增长7.77%。

　　值得注意的是，瑞达期货上半年公司资管产品表现优秀，资产管理业务实现营业收入1.21亿元，较上年同期增长223.83%；其资产管理业务手续费净收入0.42亿元，同比大幅增长279%。

　　差异化突围进行时

　　在2025年上半年竞争加剧的背景下，各家公司采取差异化策略，头部公司的业绩优势扩大化。从半年报中看到，永安期货正推进服务产业化，深耕核心产业链，“以客户为中心”拓展服务深度和广度。其报告期内，实现现货贸易总额196.46亿元，玉米销售量增285%，生猪服务量达35万头，其“保险+期货”项目惠及60万农户，连续8年获得行业乡村振兴（扶贫）考核第一名。瑞达期货则通过跨境业务协同构建差异化优势，报告期内，其境外金融业务实现营业收入0.17亿元，较上年同期增长62.90%，境外金融业务将秉持“依托国内、立足香港、布局全球”的发展定位，充分发挥瑞达期货在国内期货行业建立的品牌认知度以及作为上市公司的良好口碑优势。

　　南华期货正在布局国际化，截至2025年6月底，其境外经纪业务客户权益总规模177.68亿港币，境外资产管理业务总规模33.76亿港币，分别同比增长32.25%和30.10%。弘业期货的战略更侧重内部机制优化与科技驱动，着力打造“小后台、强中台、大前台”的集约型运营模式，显著提升业务响应与协同效率。与此同时，弘业还利用数字化升级提升效率，通过“全面数字化→智能化→AI化”三个递进阶段实现数字化建设。期货行业正通过差异化竞争重塑市场格局。

（文章来源：财联社）

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