2025上半年私募市场：指数增强产品与AI驱动策略革新

财联社7月20日讯（记者吴雨其）2025年上半年，私募市场强者恒强，量化策略尤其是指数增强产品表现突出。据私募排排网数据，截至6月底，705只指数增强产品平均收益高达17.32%，94.75%实现正超额，平均超额收益达14.17%，跑赢市场主要指数。

“第九届AI&FOF投资创新发展论坛”7月18日在上海举办，主题为“智算未来·量化跃迁”，多位业内人士围绕量化策略演进、AI重塑逻辑等议题展开讨论。

中小盘风格主导，指增产品结构性胜出

中小盘风格延续主导，为量化策略提供超额来源。705只指增产品中，668只录得正超额，占比近95%。结构性行情加剧产品表现分化，小盘指数对标产品显著胜出。

私募排排网数据显示，136只中证1000指增产品平均收益为20.26%，中证500相关产品为15.31%；38只沪深300指增产品平均收益仅6.31%，受限于指数端表现疲弱。

收益分布体现规模效应。大规模私募管理的267只指增产品平均收益达18.30%，头部机构在资源投入、策略执行等方面优势显著。

融智投资FOF基金经理李春瑜指出，中小盘个股波动加剧、成交活跃，为量化策略营造良好操作环境；监管层放宽并购重组政策，市场流动性改善，也为策略运行提供更大空间。

AI驱动策略革新，量化逻辑重构提速

AI技术渗透至各类策略体系，量化行业经历新一轮范式转换。多位量化领域机构代表强调，AI成为策略设计、因子挖掘、交易执行的重要推动力。

倍漾量化创始人冯霁表示，AI重新定义流程核心，推动从算法到执行的全链条升级。宏利基金策略投资部基金经理李婷婷表示，通过将AI应用于财报解析与文本分析，有助于强化对上市公司基本面趋势的判断。

技术能力差异拉大，头部量化机构在竞争中持续占优。茂源量化总裁助理刘诚昊提出，量化投资本质上是“证券领域的垂类大模型”，AI将成为驱动策略系统进化的底层动力。

但AI价值也并非无所不能。非凸科技CTO李佐凡提出系统解决路径，从根本上增强模型的透明度和稳定性。

投资方法论仍在成型，FOF逻辑迎接重构挑战

随着AI嵌入到资产配置与基金遴选流程，FOF策略同样面临演进压力。多位嘉宾认为，FOF管理人需更具宏观理解力和策略组合能力，同时借助AI增强效率与决策逻辑。

世纪证券资产管理部总经理乔伟指出，AI适合成为配置工具和连接器，而非核心判断者。中邮基金FOF投资经理王亚迪提到，必须借助AI技术寻找中低频因子与高频因子的连接逻辑。

盈诚投资董事长甯辰认为，FOF当前所面临的核心问题是投资框架尚未完全成型，AI只能在已有逻辑之上加速执行。汇升投资首席财富官朱一顺指出，FOF的终局将是通过资产配置逻辑应对“千人千面”的财富管理需求。

论坛中亦有观点认为，未来的FOF与量化将渐趋融合。具备底层逻辑清晰、技术能力扎实的管理人，或将成为新阶段行业整合的受益者。

（文章来源：财联社）

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