MSCI报告揭示气候变化对公司价值影响及转型机遇
气候变化对公司价值的影响如何量化，一直是困扰资本市场的难题。在国际指数公司MSCI最新发布的《2025年亚太气候行动进展报告》中，MSCI气候风险估值模型测算出，全球平均气温极端升温情景下，MSCI亚太可投资市场指数成分股的估值可能下降超过10%，东盟和印度市场潜在损失更高。
“极端天气影响公司运营，对投资者和资本市场来讲，也会变成系统性的金融风险。”MSCI可持续与气候研究部亚太区主管王晓书说。公司需要推动发展方式“转型”，寻求可持续发展。
作为国际化指数编制公司，MSCI不断创新ESG投资工具，并持续开展气候风险对财务影响的研究。截至目前，MSCI基于ESG评级和可持续数据构建超过1500条ESG与气候指数。全球超过3000家机构投资者采用MSCI可持续发展数据，追踪MSCI可持续性与气候相关指数的资产管理规模超过1万亿美元。
王晓书带领团队长期研究亚太市场的ESG发展趋势，关注市场面临的气候风险与机遇。她提到，亚太市场有越来越多公司关注到可持续发展的价值，改进气候信息披露工作，设立更科学的减碳目标和计划。
气候信息披露率提升
王晓书谈到，全球气候变化趋势正在加剧，上市公司、金融机构、保险公司都须加强对气候变化所带来物理风险的识别与管理。
气候转型计划已成为投资者了解公司如何应对气候变化、促进低碳转型的重要依据。《报告》显示，约22%的公司在2024年披露明确的转型计划，信息技术行业、工业以及材料行业披露转型计划的公司比例较高。
同时，公司越来越注重减排目标的可信度。《报告》发现，承诺遵循科学碳目标倡议（SBTi）来制定气候目标的公司比例，从2023年的25%翻倍至2025年的50%。
“中国公司在气候信息披露、气候目标披露水平上都有明显提升。”王晓书表示，但供应链上下游碳排放披露和碳排放管理上，仍有较大提升空间。
识别转型机遇
在转型进程中，一些新兴的清洁技术正受到投资者青睐。MSCI研究发现，全球投资者关注的重点包括电动车、光伏、锂电池等技术，也包括风能、氢能、储能技术以及碳捕捉与封存技术。中国公司在光伏、锂电池、电动车、风电等技术上的专利拥有量居于世界前列。
同时，传统高碳行业在转型过程中也蕴藏着发展潜力，需要投资者加以识别。投资者更关注公司是否制定清晰的减排目标，是否具备必要的资金投入，是否正在开发清洁技术并实施切实可行的行动路径。
王晓书介绍，MSCI近日推出能源转型框架，帮助资本市场更精准地进行资本配置。
反映本土特色的全球评级标准
在全球标准与本土实践对接方面，王晓书称，MSCI的ESG评级模型在全球统一的框架基础上，努力吸纳中国本土实践。绿色建筑认证、绿色金融产品等中国本土标准，也已纳入MSCI评级体系。
王晓书建议，中国公司在优化ESG治理、吸引国际资本方面，可以从三方面入手。首先，识别本行业中具有财务重要性的可持续发展议题；其次，将可持续风险管理纳入日常运营体系；再次，与评级机构积极沟通，利用其评级反馈机制。
（文章来源：中国证券报）
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