能化 | 甲醇基本面有支撑 但缺乏持续向上的驱动

　　甲醇：中国60%的甲醇通过直接进口或转口输入到中国，美伊冲突后导致国内甲醇进口产生了实质性的减量，部分港口去库。即便霍尔木兹海峡解封，短期进口甲醇数量也需要一定的时间恢复。短期甲醇整体仍较大的受到地缘影响，进口方面仍为甲醇的重要扰动变量，需要持续关注中东地缘冲突局势。单边来看，甲醇基本面有支撑，但缺乏持续向上的驱动，预计高位震荡。

　　纸浆：针叶浆山东4980元/吨（+30），针叶浆江浙沪5030元/吨（+30），针叶浆华南5080元/吨（+30），阔叶浆山东4500（0），阔叶浆江浙沪4530（0）。

　　今日纸浆市场延续弱势震荡，业者心态不温不火，整体交投按部就班。今日生活用纸市场价格趋于稳定，市场整体交投情绪不高，场内暂无利好支撑，市场缺乏打破僵局的新驱动。

　　供应端港口库存累积，库存压力仍存。需求端下游纸厂采购心态谨慎，市场交投清淡，预计短期内纸浆震荡运行。关注原料浆价的变动及主力纸企装置开工情况。

　　天然橡胶：上海-SCRWF17900元/吨（+250，1.42%），青岛保税区泰混价格2290美元/吨（+25）。

　　从橡胶基本面来说，供应端来看，云南产区已经开割，受厄尔尼诺影响，供应预期减少。东南亚产区开割，原料供应预计增量，成本支撑转弱预期。

　　需求端来看，国内轮胎开工方面，各企业陆续复工，生产恢复至常规水平，下游需求缓慢恢复，终端补货力度有限。需关注节后胎企的复工情况及补货节点。叠加美伊冲突带来的地缘风险持续扰动，轮胎出口订单承压运行，需求端对胶价形成一定压制。总体而言，天然橡胶预计震荡偏弱运行。

　　PX—PTA：美伊协议初步落地，成本端拖累明显。PTA现货价格跌305元到6245元/吨，现货基差较前一交易日走弱35元至2609+183。PTA产能利用率较上一工作日上升2.68%至67.67%。聚酯样本企业综合产销率35.80%，较上一交易日下滑7.42%；各品种产销均欠佳。地缘溢价反复影响，PX 供平需增，现货偏紧，TA需求端仍有减产预期，供应端随着装置重启有所回升，此外地缘反复持续影响，预计震荡偏弱运行。

　　MEG：供需差缩小，去库维持，但成本端支撑削弱明显。华东自提价格在4562（-200）元/吨，华南短途送到价为4650（-230）元/吨，CFR中国价格在574（-30）美元/吨。 国内乙二醇总开工56.02%（降0.97%)，一体化49.15%（平稳)；煤化工67.90%(降2.65%)。华东主港乙二醇库存58.7万吨，环比上个统计周期降2.40。华东港口入库偏少，下游也由于畏高提货下降，整体库存窄幅波动。聚酯样本企业综合产销率35.80%，较上一交易日下滑7.42%；各品种产销均欠佳。EG国产供应预计增加，但进口计划到港减少，总供应下降，供需双减，基本面支撑不强，去库节奏有所放缓，油制成本或有所拖累，预计周内震荡偏弱运行。

　　聚乙烯：6月15日LLDPE期货价格下跌。L09合约收7646（-256，-3.24%）元/吨，持仓量38.04（+0.88，+2.36%）万手。现货市场价格下跌。LLDPE薄膜现货主流价8327（-87）元/吨，LDPE薄膜主流价9902（-84）元/吨，HDPE拉丝主流价9331（-46）元/吨。

　　供应端，聚乙烯日度检修损失量为2.23（+4.2%），聚乙烯日度产能利用率76.6%（-0.41%），日度产量9.1（-0.52%）。今日新增独山子石化30万吨装置检修，前期停车检修的中英石化30万吨产能装置重启。生产企业整体开工增加，供应量增加，供应端支撑减弱。节后库存大幅累积，预计库存处于缓慢去化过程。

　　需求端，下游需求进入淡季，整体下游工厂开工偏弱运行，需求端支撑减弱。成本端，油价受美伊局势和谈影响大幅下跌，煤价震荡运行，成本端支撑减弱。目前市场情绪谨慎，预计PE价格震荡偏弱走势。

　　聚丙烯：6月15日PP期货价格下跌，PP09合约收8259（-337，-3.92%）元/吨，持仓量58（-0.91，-2.45%）万手。国内日度产能利用率63.95%（-0.1%），国内企业总产量9.43（-0.16%）。现货市场下跌。PP拉丝华东市场均价9730（-48）元/吨，华北市场均价9597（-64）元/吨，华南市场均价9806（-108）元/吨。

　　供应端，今日新增利和知信30万吨产能装置检修，前期停车检修的裕龙石化五线30万吨产能装置重启。检修损失量增加，供应端对PP市场价格的支撑加强。下游需求转弱，开工负荷减少。节后库存大幅累积，预计库存处于缓慢去化过程。对价格起到一定的压制作用。

　　需求端，下游工厂开工走低，需求转弱，部分下游工厂有一定的补库需求。原料价格处于高位，下游采购情绪谨慎。需求端支撑减弱。需求端支撑减弱。成本端，油价受美伊局势和谈影响大幅下跌，煤价震荡运行，成本端支撑减弱。总体来看，预计PP价格震荡偏弱走势。

（文章来源：中财期货）

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