油脂粕类白糖棉花苹果鸡蛋市场动态与行情分析

　　油脂：开学期油脂备货需求陆续释放，国内油脂库存高位，油脂市场呈现方向震荡态势。随着油脂消费旺季到来，市场供需格局或迎来新变化（油脂市场，开学备货）。

　　棕榈油今日贸易商24度棕榈油基差报价暂稳，其中天津国标24度01+120元/吨，稳定；山东01+40元/吨，稳定；江苏01+30元/吨，稳定；广东01-60元/吨，稳定。据高频数据，马棕8月前25日产量-1.2%，前25日出口+10.9%。印度排灯节即将到来，棕榈油备货开启。印尼棕榈油非法种植园整治工作引发后续供应担忧，提供下方支撑。

　　豆油今日部分区域现货一级豆油基差如下：其中天津基差01＋130元/吨，稳定；日照基差01＋130元/吨，稳定；张家港基差01＋200元/吨，稳定； 厦门基差01＋240元/吨，稳定； 东莞基差01＋330元/吨，跌10元/吨； 钦州基差01＋150元/吨，涨10元/吨。ProFarmer作物巡查表明今年大豆单产前景良好，利空压制美豆上方空间。中美谈判未提及美豆采购，远月供给担忧未消除。国内开学备货等需求陆续释放，有利于豆油库存消化（大豆单产，豆油库存）。

　　菜油贸今日部分区域现货一级豆油基差如下：其中天津基差01＋140元/吨，稳定；日照基差01＋120元/吨，跌10.00元/吨；张家港基差01＋200元/吨，稳定； 厦门基差01＋240元/吨，稳定。国内基本面无明显变化，市场或担忧远月供给，港口库存高，流通缓慢。对加拿大、欧盟、澳大利亚菜籽陆续进入收割期，菜籽迎来阶段性供给宽松状态。商务部延长对原产于加拿大的进口油菜籽反倾销调查期限延长至 2026年3月9日，远月担忧或减弱。关注后续关税政策情况以及对澳洲菜籽贸易进展。

　　粕类：对加拿大菜籽反倾销调查延期，远月担忧或减弱，方向震荡偏弱。

　　今日连盘豆粕主力收于3048元/吨，连盘菜粕主力收于2519元/吨。ProFarmer作物巡查表明今年大豆单产前景良好，利空压制美豆上方空间。中美开展贸易谈判，市场对美豆对华出口预期升高。加拿大、欧盟、澳大利亚菜籽陆续进入收割期，菜籽迎来阶段性供给宽松状态。但国内水产养殖旺季对需求起到支撑。商务部延长对原产于加拿大的进口油菜籽反倾销调查期限延长至 2026年3月9日，远月担忧或减弱。关注后续关税政策情况以及对澳洲菜籽贸易进展。

　　白糖：美盘9月5日，隔日ICE原糖主力合约结算价15.69美分/磅，较昨日结算价下跌0.34美分或2.12%。巴西8月上半月产糖362万吨，同比增加16%，制糖比为55%，较去年同期的49.15%增加5.85% 。ISO预计2025/26榨季全球食糖市场将出现仅为23.1万吨的供给缺口 。印度糖厂和生物能源制造商协会(ISMA)总干事在接受采访中表示，即使在满足所有国内需求并扣除乙醇分流量后，2025-26榨季印度仍将存在糖供应过剩。根据该机构数据，新榨季糖的总产量预计为3490万吨，在满足国内消费2840万吨后，将过剩约1200万吨(含结转库存550万吨)。此外，即使将500万吨糖用于生产乙醇，糖的净产量仍将达到2990万吨，届时将有约700万吨作为期末库存结转。在印度供应过剩的预期下，预计糖价偏弱运行（糖价，供应过剩）。

　　棉花：上周郑棉期货震荡偏弱，盘面在14000点关口附近波动，市场缺乏有效消息指引。现货方面，新疆地区新棉长势良好，市场正等待官方公示，收花工作已基本就绪；山东、湖北等疆外产区陆续加大收购力度，短期棉花供应偏紧预期仍存。下游纺织企业开机率有所回升，但订单增量不及预期，以短单为主。我们认为短期棉花市场仍维持震荡格局，需密切关注下游订单动态及宏观政策调整（郑棉期货，棉花供应）。

　　苹果：本周苹果现货出现积极信号，库存果价格上涨，成交好转，早熟果好货偏少价格高，客商订货积极。具体而言，近期西部降水偏多恐会影响早富士质量，尤其是红度亮度，部分客商采购转向性价比高的库存富士，库存果交易多集中山东产区，中秋备货预期下行情好转，价格上移成交边际转好；陕西客商自发货源为主，成交虽少价格同样偏强，前期纸袋嘎啦果销售收尾，早富士系列订货积极性高，价格高于去年同期。消费端水果价格回升明显，以西瓜代表的应季水果处在销售后期替代效应减弱，早熟果冲击也放缓，库存果去库有所好转，有终端客户反馈近期利润尚可。当前早熟果行情带动晚富士开秤预期升温仍在，苹果下树前预期高位震荡区间内偏强运行为主，短期可关注回调做多冲高止盈动态操作和正套机会。

　　鸡蛋：9月7日，产地鸡蛋价格为3.05元/斤，微涨，全国鸡蛋主流价格有落有稳，蛋价陕州震荡上涨 ，走货加快，随着中秋临近，天气转凉，学生开学，鸡蛋消费会有明显提升，加之高温影响产出，预计短期蛋价会略涨。但蛋鸡存栏率仍然处于高位，本月底鸡蛋价格反弹空间有限。期货方面，目前鸡蛋合约总持仓达到了110多万手，9月5日，鸡蛋前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓48.21万手，空单持仓50.64万手，多空比0.95。净持仓为-2.42万手。鸡蛋主力合约2510合约，该合约震荡上行，10合约收盘价为2964元/500千克，较前一周+24元/500千克。周涨幅0.85%，盘面来看，在现货市场旺季不旺，拖累盘面再度下探。前期受商品市场偏空情绪影响以及存栏高企压制，期货偏弱调整，目前期货后续可能承接旺季做多力量，建议等待企稳逢低偏多思路。

（文章来源：中财期货）

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