水泥行业去产能进行时：业绩回暖与治本攻坚

财联社7月24日讯（记者梁祥才）本轮水泥行业去产能已持续十个月。

行业协同“反内卷”自律与煤炭成本下行，驱动水泥上市公司上半年业绩回暖。福建水泥、中国建材扭亏，天山股份、冀东水泥大幅减亏，华新水泥等多家企业净利润同比增幅超50%。

同时，依据工信部产能置换实施办法，置换产能“交卷”倒计时启动，最迟于2026年底前点火投产，标志行业转向压减落后产能、提升集中度。

多家上市公司业绩改善，业内重申“反内卷”

上半年，水泥行业盈利能力整体改善，多家上市公司盈利增幅明显。福建水泥、中国建材扭亏为盈，天山股份、冀东水泥大幅减亏，华新水泥、万年青、宁夏建材、塔牌集团净利润均预计同比增幅超50%。水泥价格上涨、成本端煤价下跌、行业“反内卷”等共性原因频现业绩改善原因之中。

本轮水泥行业“反内卷”可追溯到去年10月工信部下发的《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024 年本）》。中国水泥协会发布《意见》称，要进一步深入贯彻《实施办法》。

“水泥行业‘反内卷’主要是反低价倾销，落实到行动上就是控产，首要是深度探索价格自律机制”。中国水泥协会副秘书长李琛表示，反不正当竞争、严禁新增水泥产能，以及严格落实环保等政策法规标准，是水泥行业生态建设的基石。

上海钢联百年建筑网首席分析师江元林表示，新产能置换办法发布后，投资成本大幅提升，独立水泥企业投资积极性大幅下降。

当前水泥产能过剩问题严重，产能利用率已降至五成左右。供给端，截至2024年底，全国新型干法水泥熟料线1543条，年熟料设计产能18.1亿吨，2024年熟料实际产能利用率预计53%。产量方面，2024年全国水泥产量18.25亿吨，同比下降9.5%，产量创十五年最低值。

从治标到治本，去产能“交卷”倒计时

错峰生产是水泥行业“去产能”的重要方式之一。李琛表示，错峰生产行之有效，是水泥行业走出困境的重要抓手，但仍需刚性执行。对于化解产能过剩，错峰生产治标不治本，根本出路在于退出落后产能。

工信部下发的《实施办法》明确了水泥行业“去产能”路径和截止时间。一是严禁备案新增产能水泥熟料项目，确有必要新建、改建的，必须制定产能置换方案。二是置换时间安排上，要求已经完成产能置换方案公告的，在《实施办法》实施前未开工建设的项目，应于2026年12月底前完成点火投产。

对于如何进一步优化“去产能”，李琛表示，与刚性去产能相比，加强顶层设计，从制度政策层面推动，同样重要。发挥协会联动作用，促进区域兼并重组提升区域产业集中度。

水泥行业“去产能”背后是价格下跌及行业利润大幅收缩。2024年国内水泥行业利润250亿元左右，比2020年减少近1600亿元。

江元林表示，目前去产能主要方式之一是限制超产，要求水泥熟料企业熟料日产量不得超过申报产能的110%。随着落后产能持续出清，产能集中度随之上升，有利于水泥售价相对稳定，利润也将得到改善。

中金公司在7月初的相关研报中提到，预期2025年通过补足超产产能有望减少实际熟料产能约20%。

（文章来源：财联社）

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