存储产业分化加剧：HBM成竞争核心，NAND市场支撑不足
存储产业的分化态势正在加剧。近日，头部存储原厂SK海力士和美光相继发布财报，业绩再创新高，这得益于AI快速发展下，全球对HBM（高带宽内存）的需求高涨。然而，NAND（闪存）市场整体支撑力不足，多个消费类终端市场仅恢复到正常库存水位。
HBM市场的快速演化正影响全球存储巨头的产业格局，手机巨头也在考虑引入HBM存储产品，为市场带来更大空间。但HBM正面临发展变数，全球贸易市场动荡可能为HBM市场需求蒙上阴影。
SK海力士凭借HBM领域的优势，超越三星成为存储行业第一。第三方机构统计显示，SK海力士在2025年一季度以36.7%的市场份额登顶全球DRAM（内存）市场。瑞银集团分析认为，HBM在DRAM整体市场的收入贡献占比将大幅增长。
近期财报中，HBM成为关键词。SK海力士已开始向客户提供HBM4样品，并计划维持HBM销量同比翻倍。美光科技第三财季营收创历史新高，得益于DRAM营收达到历史最高水平，其中HBM营收环比增长近50%。
除数据中心外，更多终端类市场开始探索HBM的落地。有市场消息称，手机巨头正在考虑将HBM应用在手机上。存储行业资深从业者指出，AI在电动车领域的发展也将带动HBM的需求。
然而，在HBM之外，整体存储市场并未都表现得那么畅旺。三星前沿HBM产品仍在走英伟达认证程序，公司整体业绩受到干扰。美光方面分析指出，其先进DRAM制程节点主要专注于新一代产品，并不用于生产DDR4和LPDDR4。
整体来看，DRAM和NAND两大品类的产品表现出现明显分化。SK海力士和美光对于NAND业务均保持审慎的投资态度，同时持续进行产品开发。产业链厂商对后市多持审慎态度，消费呈现增长放缓态势。
（文章来源：21世纪经济报道）
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