中信证券研报：PPI与CPI未来走势预测
中信证券研报预计，中性情景下PPI同比在2025年第三季度、2025年第四季度将分别录得-2.9%、-2.0%，这一PPI数据变动反映了市场供需关系的微妙变化。9月CPI同比读数如期回升至-0.3%，但回升幅度略低于市场预期，显示出经济复苏的步伐仍需稳健。核心CPI同比读数连续5个月回升，为近19个月以来涨幅首次回到1%，结构上呈现出“耐用消费品和金饰品价格亮眼，服务价格相对疲软”的分化特征，这一CPI走势反映了消费市场的多元化需求。向后看，猪周期错位效应后续将渐次减弱，2025年第四季度的CPI同比有望出现明显回升。中性情景下，中信证券预计年底CPI同比读数最高点或有望回升至1.0%附近，为市场带来积极信号。
（文章来源：人民财讯）
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