十四五中国企业出海潮涌：机遇与挑战并存

　　从“制造出海”到“智造出海”，从“商品输出”到“价值共创”，从“单兵作战”到“产业链协同”……“十四五”期间，中国企业出海潮涌，闪耀全球。

　　作为“扬帆出海”的主力军，上市公司加速全球化布局，不断拓展多元化出海路径，加速实现全球产业链中的角色跃迁，以一系列卓越的战绩，绘就中国企业出海新图谱。

　　出海潮涌

　　“十四五”期间，出海成为上市公司实现全球化战略，助力业绩增长的重要引擎。万得数据显示，2024年共有3667家A股上市公司披露境外业务收入，占A股公司总数的68%；合计实现境外总收入9.52万亿元，较“十三五”收官之年2020年增长56.58%。

　　作为主力军，制造业上市公司出海成绩引人瞩目，2024年合计实现境外总收入6.39万亿元，较2020年增长75.42%。一系列行业龙头公司加速出海，携手“朋友圈”走向国际舞台。

　　在产业结构上，新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”构筑了新的外贸增长极。长城汽车、长安汽车、江淮汽车2024年境外业务收入相比2020年增速均超600%，宁德时代2024年境外业务收入1103.36亿元，较2020年增长超14倍。光伏行业龙头公司近期海外大单捷报频传。

　　“十四五”期间，工程机械行业上市公司境外业务收入占比大幅增长，实现了从产品设备出口到技术标准输出的战略跃升。部分传统出口优势行业在“十四五”期间也完成了从出口到出海的过渡，家电行业上市公司2024年境外业务收入占比达38.52%，仍是企业出口和出海的重要力量。

　　产业拓链

　　产业链出海、生态圈出海成为“十四五”期间中国企业出海的关键词。龙头上市公司充分发挥链主优势，带动上下游企业出海效率提升。

　　从出海目的地来看，“十四五”期间，中国企业面对复杂多变的国际经贸局势，积极拓展出海版图，对东盟、共建“一带一路”国家等新兴市场的出口和投资份额大幅提升。

　　“十四五”期间东盟已成为我国第一大出口市场，也是上市公司产业链出海的重要阵地。2025年，上市公司在东南亚布局的产能将持续释放。拉美跃升为中国企业出海的新兴增长极，比亚迪在巴西的工厂首车正式下线。

　　随着中非合作迈入高质量发展新阶段，工程机械龙头在非洲布局持续深化。消费电子领域，传音控股通过本地化创新助力品牌出海，在非洲智能手机市场建立绝对优势。

　　“出海目的地的选择具有比较明显的行业特征。”大成律师事务所高级合伙人王杰表示。

　　并购升温

　　2024年以来，上市公司跨境并购再度升温。万得数据显示，以首次披露日计，A股公司及其子公司2024年披露的跨境并购共计216起，同比增长了32.52%，达到近五年的高点。

　　“跨境并购主要有三大类，一类是直接购买海外品牌，二是对核心技术的收购，三是对于渠道的收购。”王勇表示。

　　过去几年内，先进制造、生物医药、能源矿产等领域涌现出一批跨境并购经典案例，帮助上市公司打开国际市场。相比于跨境并购，对外直接投资是上市公司布局海外市场更常见的方式，企业通过将生产环节乃至整个供应链体系向海外迁移，构建完整海外供应链。

　　资本市场上，2025年，硬科技龙头加速落实出海战略，掀起扎堆赴港上市小高潮，以期实现国际化融资，强化全球竞争力。

　　直面挑战

　　在优势产业迈向高质量出海的新时期，面对复杂多变的国际贸易形势，中国企业出海仍将面临多元的风险和挑战。

　　“关税依然是现阶段出海企业面临的最大的风险。”王勇说。王杰表示，企业在出海过程中需要着重加强对政治、法律、财务、经营和文化等五方面的风险管理。

　　北京大学汇丰商学院长聘副教授朱虹认为，从股东导向向利益相关者导向的转变，是跨境并购成功的关键。

　　展望中国企业“十五五”出海前景，业内人士多报以积极乐观的态度。

　　“目前来看关税的影响已经见底，中国企业渡过了最困难的时期。”王勇说，“出海的机遇是动态变化的，未来几年整体有几个大方向。一是绿色出海，二是产能出海，三是在基建和新基建领域蕴藏了巨大机遇。”

　　“出海是一个永恒的话题，不同行业和领域的企业出海还是要锚定一些基本的价值观。”王杰表示。

（文章来源：证券时报）

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