SK海力士375层3D NAND闪存验证“以钼代钨”，有色板块全面爆发，小金属领涨，有色ETF广发（159029）涨近6%.

　　6月12日，主要股指全线反弹，有色板块全面爆发，黄金、小金属、稀土永磁等方向涨幅居前。截至10:35，有色ETF广发（159029）跟踪的中证有色金属矿业主题指数涨4.8%。

　　贵金属方面，地缘风险缓和，黄金重返4200美元/盎司附近。市场开始重新评估，避险情绪降温，油价回落、美联储加息预期降息、美元走弱。

　　AI先进制程推升材料用量。近期，六氟化钨价格近期迎来持续大涨。据买化塑研究院监测，当前国内99.999%纯度的六氟化钨报价已达1670-1810元/kg，较去年同期523元/kg大幅上涨232.7%。

　　钼方面，半导体材料端技术突破，SK海力士已完成375层3D NAND生产验证，最大亮点是以钼替代传统钨制作字线，直接强化钼作为"半导体级高纯战略金属"的需求叙事。据行业预测，三星的钼采购量已从2025年的约4吨增至今年的约10吨，并预计到2030年将达到80吨。SK海力士从2027年大规模导入后，初期年用量预计也将达到4吨左右。

　　东莞证券表示，稀有金属供需格局持续优化，钨、钼、锗等品种受新能源与AI双轮驱动，供给端指标收缩、环保限产及海外增量有限导致供应偏紧，需求端光伏、高端特钢、半导体等领域增量明确，价格中枢有望持续上移。

　　截至10:35，有色ETF广发（159029）涨4.79%；样本股，紫金矿业涨5.45%，洛阳钼业涨8.81%，北方稀土涨3.11%，中国铝业涨4.36%，华友钴业涨4%，赣锋锂业涨1.09%，中金黄金涨4.12%，天齐锂业涨0.98%，兴业银锡涨5.55%，赤峰黄金涨4.64%。

　　从估值层面来看，有色ETF广发（159029）跟踪的有色矿业指数最新市盈率为19.03倍，处于指数成立以来19.02%的分位，即估值低于指数成立以来80.98%的区间。

　　有色ETF广发（159029）紧密跟踪中证有色金属矿业主题指数，前十大权重股包含紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、赣锋锂业、中国铝业、天齐锂业、中金黄金、云铝股份、中矿资源等铜、黄金、铝、稀土、锂、钨钼等行业巨头，合计权重超50%。该产品是当前市场上少数同时高配黄金、铅锌的有色ETF，在供给扰动和AI算力双重催化下，具备独特的配置价值。

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