沙特股市大涨，外资持股限制或放宽
沙特股市，突然大涨！今日盘中，沙特股市突然直线拉升，沙特全指大涨5%，银行股指数更是大涨超9%，沙特拉吉哈银行、Saudi National Bank等多只银行股涨停。当天，有消息称，为拯救低迷的股市，沙特可能会放宽外资对沙特上市公司的持股比例限制。截至目前，沙特上市公司的总市值约合人民币近19万亿元。多年来，沙特将上市公司的外资持股比例限制在49%。一旦解除该限制，沙特股市在MSCI新兴市场指数的权重将上升，更多的资本有望涌入沙特股市，为沙特经济注入新活力。
沙特股市大涨
9月24日，沙特股市高开高走，沙特全指盘中涨幅超过5%。银行股集体大涨，板块指数盘中涨幅超过9%，有望创出历史最大单日涨幅。截至券商中国记者发稿时，沙特全指报11427.83点，涨幅达5.07%。个股方面，沙特拉吉哈银行、Saudi National Bank、Dar al arkan、Saudi Tadawul Holding等涨停。据彭博社消息，沙特将采取迄今为止最引人注目的举措之一，推动其表现不佳的股市复苏：允许外国人持有当地上市公司的多数股权。沙特资本市场管理局（CMA）的五人董事会成员Abdulaziz Abdulmohsen Bin Hassan表示，资本市场管理局即将放宽将上市公司外资持股比例限制在49%的规定。他在本月的一次采访中说：“我想我们快到了，它可能会在年底前生效。”外资的持股比例如果能超过50%，将打破当地多年的先例，并使沙特股市能够在摩根士丹利资本国际公司（MSCI）的基准指数中占据更大的权重。这反过来将吸引被动和主动基金经理对市场的额外投资。在计算其指数时，MSCI降低了受外资所有权限制的公司的权重。
Bin Hassan说，新的规则仍需要政府其他利益相关者的批准，但监管机构已准备好推进。Bin Hassan没有具体说明外国人最终可以在沙特公司拥有多大比例的股份。目前，沙特2.3万亿美元市值的主板公司约占MSCI新兴市场指数权重的3.3%。Amwal Capital Partners的创始合伙人兼首席投资官Fadi Arbid表示：“放松的决定意味着MSCI的权重将突然上升，更多的资本将涌向当地市场。”报道称，在地缘政治冲突、油价上涨停滞以及公共工程项目和支出调整引发数月表现不佳之后，沙特阿拉伯正寻求重振其股市。沙特主要股指今年下跌了9.6%，是该地区表现最差的。相比之下，MSCI新兴市场基准指数以美元计算上涨了25%。尽管如此，由于市场改革及其低廉的估值，外国投资者越来越多地将资金分配给沙特股市。在高支出和低石油收入推升当地预算赤字之际，沙特正在推行其“2030愿景”经济转型计划，使得这个海湾国家对海外投资的需求日益明显。Fadi Arbid表示，调整外资持股限制可能有助于立即提振被动投资，同时鼓励主动投资者考虑是否应该增加对沙特公司的敞口。海外投资者持股比例最高的沙特公司包括保险提供商Tawuniya、科技公司Rasan和电信运营商Etihad Etisalat。当前，所有这些公司的外资持股比例都高于20%，但低于25%。
经济转型效果显现
近日，沙特统计总局（GASTAT）发布的报告显示，2025年第二季度，沙特非石油出口增长17.8%，抵消了石油销售疲软的影响。具体来看，第二季度，沙特石油出口同比下降15.8%，在出口总额中的占比从74.7%下降到67.9%，反映出该国出口结构的逐步重构。化工产品仍是最重要品类，占该国非石油出口总额的23%；机械、电气设备及零部件行业增速最为显著，二季度同比增幅达120.8%，占非石油出口总额的21.7%。另外，沙特财政部7月底发布的2025年第二季度预算报告显示，非石油收入首次占据沙特政府总收入近一半。作为全球最大的石油出口国，沙特在4月至6月期间的总收入攀升了近14.4%，达到3015.95亿里亚尔，其中1498.61亿里亚尔来自非石油产业。有分析认为，这一新的里程碑反映了沙特在“2030愿景”下，为摆脱石油依赖而推行的一系列财政改革正在产生可衡量的成果。第二季度，沙特的非石油收入同比增长7%至1498.61亿里亚尔。这一增长使得非石油收入在季度总收入中的占比首次达到49.7%，几乎与石油收入持平。据悉，非石油收入的增长主要由税收驱动，其中商品和服务税收入达749.50亿里亚尔，所得税和利润税收入为137.29亿里亚尔。这一增长部分对冲了石油收入下滑带来的冲击。报告显示，沙特本季度的石油收入为1517亿里亚尔，同比大幅下降了29%。国泰海通证券近期发布的报告指出，近年来，沙特经济活力提升，非油经济贡献稳步提升至70%以上。非油经济增长主要源于私营部门扩张、重点领域升级及新兴产业增长动能加速。报告称，在“2030愿景”推动下，近年沙特制造业、消费及高新技术产业加速发展。经济呈现出新旧动能转换加快、市场与营商环境稳步修复的趋势，此外，在包括数字经济、绿色能源、高端制造、文化旅游等领域均取得实质性突破与进展。凭借较好的营商环境和开放程度，沙特近年吸引外商直接投资，FDI（外商直接投资）集聚效应日益凸显。制造业、建筑业、批发零售、交通运输与仓储、金融与保险等领域的外商投资存量基础持续增厚，且近年制造业投资占比显著提升，未来具备较高的投资潜力与空间。
（文章来源：券商中国）
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