半导体板块强势拉升，三大利好助力行业腾飞

　　周二尾盘，半导体板块快速拉升，至收盘指数上涨1.12%，展现出强劲的市场活力。板块中矽电股份、长川科技20CM涨停；德明利、立昂微亦涨停收盘；沪硅产业、聚辰股份、华峰测控、中微公司等也涨幅靠前，凸显了半导体行业的整体繁荣。

　　三大利好消息加持

　　综合市场观点来看，半导体方面，当前至少有以下三个消息正被市场广泛讨论：

　　一是英伟达和OpenAI签署合作协议，包括建设庞大数据中心计划，以及英伟达对OpenAI最高1000亿美元的投资。据第一财经报道，一位接近OpenAI的知情人士透露，OpenAI将以现金方式向英伟达购买芯片，而英伟达则会通过投资获得OpenAI的非控股股份。OpenAI将利用英伟达系统建设并部署至少10吉瓦的AI数据中心，用于训练和运行下一代模型。英伟达将最早于2026年底开始交付数据中心芯片。

　　二是摩尔线程即将上会的消息。据证券时报，上交所官网9月19日显示，上交所上市审核委员会定于9月26日召开2025年第40次上市审核委员会审议会议，审议摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（下称“摩尔线程”或公司）的首发事项。今年6月30日，摩尔线程科创板IPO申请获得受理。根据公司最新招股书，摩尔线程成立于2020年，以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台。9月23日，摩尔线程相关概念股也继续强势，比如初灵信息、和而泰均录得2连板行情。东华软件在9月22日涨停后，周二继续大涨7.41%。

　　三是芯片巨头中微公司拟超7亿元参与设立私募。该私募基金将聚焦半导体、泛半导体和战略新兴领域。9月23日，中微公司股价大涨超9%。

　　年内半导体涨超40%，13股翻倍

　　事实上，今年以来，半导体行业持续走强，截至9月23日收盘，板块指数年内大涨43.7%。9月23日收盘，指数还创出了收盘点位历史新高。个股而言，东芯股份年内大涨365.5%，是半导体非次新股中年内涨幅最大的。芯原股份、屹唐股份紧随其后，年内涨幅也超过200%。新恒汇、矽电股份这两只次新股，上市以来也表现亮眼，前者上涨589.06%，后者上涨334.56%。整体而言，166只半导体个股，年内有154股累计上涨，占比约93%。其中55股年内涨幅超50%，13股年内翻倍。

　　龙头股密集历史新高

　　随着股价的走高，半导体板块中股价创出历史新高的个股也并不鲜见，甚至那些大市值的行业龙头股，也在批量创出历史新高。东方财富Choice数据显示，半导体板块中有34股在近30个交易日里创出过历史新高，其中就包括中芯国际、海光信息、寒武纪、北方华创这些大家比较熟悉的行业龙头公司。拿市值最大的中芯国际（最新市值1.03万亿元）来说，该股在9月22日创出历史新高。最新市值逼近6000亿元的海光信息也在9月22日盘中创出历史新高。而股价一度超过贵州茅台的寒武纪，则在8月28日盘中创出过历史新高。

　　国产替代空间广阔

　　之所以年内半导体板块持续强势，除了受到AI快速发展所带来的强劲需求外，美国在集成电路领域对华采取的一系列禁止和限制措施，也使得国产替代预期大大增强。近期，国内半导体行业的一些利好消息，确实也提振了国产替代的市场信心。比如日前华为就表示将陆续推出4款昇腾芯片，其中昇腾950PR芯片预计于2026年第一季度推出。此外，9月16日央视《新闻联播》画面出现了阿里旗下半导体公司平头哥一款AI芯片PPU的相关画面。有专业人士表示，该款芯片的部分参数已超越了英伟达A800，与H20相当。中信证券认为美国对华半导体的管制措施，效果逐渐减弱，实际更有助于中国AI及半导体产业的国产替代加速。华金证券则指出，随着深度学习算法的优化、模型的成熟，推理型智能体AI对训练与推理计算需求的数量级提升，阿里巴巴等云厂商逐步加大资本开支，看好国产算力芯片的全产业链。国际半导体产业协会（SEMI）也在2024年公开指出，中国的半导体产业自主率正逐年攀升，从2012年的14%到2022年的18%，预计2027年达到26.6%。

　　行业中期业绩亮眼

　　AI的大行其道、国产替代的想象空间等种种正向变化也正影响着半导体行业业绩。根据上市公司披露的半年报数据，中原证券研究所指出，在上半年，半导体行业（中信）营业收入达到了3530.27亿元，同比增长13.34%；归母净利润为247.15亿元，同比增长27.16%。第二季度，半导体行业（中信）营业收入为1884.29亿元，同比增长13.87%；行业归母净利润为147.63亿元， 同比增长23.99%。

　　具体到个股，其中瑞芯微、闻泰科技、思特威、恒玄科技、微导纳米等多股在2025年上半年业绩翻倍。寒武纪则在2025年上半年业绩大幅扭亏，上半年实现归母净利润10.38亿元，而2024年同期亏损5.3亿元。此外，北方华创、中芯国际、豪威集团、海光信息、澜起科技这些行业龙头，也均在今年上半年录得两位数的增长。事实上，不只是国内，全球半导体行业的复苏都十分明显。根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，2025年7月全球半导体销售额约为620.7亿美元，同比增长20.6%，连续21个月实现同比增长。而世界半导体贸易统计组织（WSTS）则预测，2025年全球半导体市场销售额将达到7009亿美元，同比增长11.2%，并预计 2026年继续增长8.5%。

（文章来源：东方财富研究中心）

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