恒生指数成份股调整与公募费率改革收官，市场关注低渗透率赛道

重要新闻

　　恒生指数成份股将加入中国电信、京东物流、泡泡玛特，今日（9月8日）起生效；公募基金费率改革迎来关键节点，每年让利有望超500亿元；美国8月非农就业人数增加2.2万，大幅低于市场预期；日本首相石破茂宣布辞职。

重要的消息有哪些

　　1. 9月5日，证监会发布修订后的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（下称《规定》），并向社会公开征求意见。这是分阶段推进费率改革的“最后关键一步”，标志着公募基金行业费率改革顺利进入收官阶段。记者了解到，后续和费率改革相关的政策还包括了业绩比较基准和相关配套规则，随着销售费率逐步改革到位，在已经降低基金管理费率、托管费率、交易费率的基础上，预计每年向投资者让利超500亿元。

　　2. 中国央行公布数据显示，中国8月末黄金储备7402万盎司，7月末黄金储备报7396万盎司，为连续第10个月增持黄金。

　　3. 截至2025年8月末，中国外汇储备规模为33222亿美元，较7月末上升299亿美元，升幅为0.91%。外汇储备规模继6月末后再次站上3.3万亿美元关口。

　　4. 恒生指数有限公司此前宣布2025年第二季度之恒生指数系列检讨结果，成份股变动将于9月8日（星期一）起生效。恒生指数成份股数目将由85只增加至88只。成份股将加入中国电信、京东物流、泡泡玛特。

　　5. 9月5日，证监会指导上交所、深交所、北交所就第二批上市公司可持续发展报告编制指南（下称《指南》）征求意见。记者了解到，后续还将按照“成熟一批，推出一批”的节奏推出更多实操指南。随着越来越多指南的正式发布，以《上市公司信息披露管理办法》为授权性规定、沪深北交易所上市公司可持续发展报告指引为细化强制性和底线要求、《指南》为参考性规范和典型实践推荐的上市公司可持续披露规则体系初步形成。

　　6. 继北京和上海之后，深圳在9月5日深夜发布了重磅楼市新政。此次新政涉及优化分区住房限购政策、优化调整企事业单位购买商品住房政策以及优化调整个人住房信贷政策等内容。

　　7. 美国8月非农就业人数增加2.2万，市场预估为增加7.5万，前值为增加7.3万。美国7月非农就业人数从增加7.3万修正至增加7.9万，6月从增加1.4万修正至减少1.3万。美国7月失业率未作修正，维持4.2%不变。

　　8. 日本首相、执政党自民党总裁石破茂当地时间7日18时在首相官邸举行记者会，宣布决定辞去自民党总裁职务。

　　9. 美国总统特朗普表示，目前美联储主席候选人的名单已缩小至三人。其中包括白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特、前美联储理事凯文·沃什以及美联储理事克里斯托弗·沃勒。

　　10. 当地时间9月5日，据白宫声明，美国总统特朗普签署行政命令，对进口关税范围进行调整，并落实与外国贸易伙伴的贸易与安全框架协议。

这些公司新闻不能错过

　　兆新股份：第一大股东在公司股票交易异常波动期间未买卖公司股票。

　　天际股份：固态电池概念受到市场关注度较高，子公司已获得硫化锂材料及其制备方法和应用专利授权。

　　神农集团：8月销售生猪16.64万头，销售收入2.85亿元。

　　天邦食品：8月份销售商品猪52.97万头，销售收入6.21亿元。

　　向日葵：筹划收购兮璞材料控股权及贝得药业40%股权，股票停牌。

　　*ST步森：拟出售陕西步森35%股权，预计构成重大资产重组。

　　ST帕瓦：收到中国证监会《立案告知书》。

　　君实生物：抗IL-17A单抗治疗中重度斑块状银屑病的Ⅲ期临床研究达到主要研究终点。

　　罗博特科：筹划发行H股股票并在香港联交所上市。

　　利欧股份：筹划发行H股股票并在香港联交所上市。

　　吉电股份：8月公司所属单位共收到国家可再生能源补贴资金9.13亿元。

　　甘肃能源：常乐公司2×1000兆瓦燃煤机组扩建项目5号机组正式投入商业运营。

　　航天宏图：与巴基斯坦签署29亿元互联网卫星项目战略合作协议，仅为初步意向。

　　贵州茅台：控股股东获得农业银行不超27亿元增持贷款承诺函。

　　旷达科技：株洲市国资委将成为公司实控人，9月8日复牌。

　　国力股份：证券简称9月11日起变更为“国力电子”。

　　启迪药业：拟变更公司名称为“古汉养生健康产业集团股份公司”。

　　*ST紫天：收到股票终止上市决定，9月15日复牌并进入退市整理期。

　　亿华通：终止购买旭阳氢能100%股权相关事项。

　　沃特股份：拟2571.6万元收购华尔卡密封件公司，强化半导体行业布局。

券商关注什么

　　招商策略：短期市场调整接近尾声调整后的核心应对策略是“拥抱低渗透率赛道”

　　招商策略称，当前仍处在2024年9月开启的上行周期过程中，这个大的观点没有发生变化。因为驱动A股本轮上行的三大原因没有发生变化。招商策略认为，短期市场调整接近尾声，转为低斜率上行更加持续。调整后的核心应对策略是“拥抱低渗透率赛道”。按照目前的产业趋势，9月应该继续围绕AI算力、固态电池、人形机器人、商业航天/卫星互联网展开。

　　中信建投：建议重视液冷板块

　　中信建投研报称，2025年是英伟达AI芯片液冷渗透大幅提升的一年，同时随着单芯片功耗的提升，后续液冷市场规模将明显增长。而随着ASIC机柜方案逐步采用液冷以及国内厂商超节点方案的推出，同时伴随液冷产业链成熟度的提升，液冷在ASIC市场以及国内市场的渗透预计也将快速提升，进一步打开市场空间。建议重视液冷板块。

（文章来源：证券时报）

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