A股三大指数涨跌分化，AI硬件与消费电子板块受关注

　　今天，A股三大指数涨跌不一，市场表现分化显著。截至收盘，上证指数、深证成指分别下跌1.16%、0.65%，创业板指数上涨0.95%，市场结构化特征突出。沪深两市成交额超过2.3万亿元，较昨日大幅缩量逾5000亿元，市场情绪有所降温。整个市场有823只个股上涨，4560只个股下跌，个股表现分化明显。

　　今天市场量能萎缩超过5000亿元，情绪临近冰点。后续如果要反弹，需要放量支撑。大盘方面，昨天达哥提到，要关注两个关键点位。如果向上突破8月26日的高点3888点，则意味着近期的震荡基本结束；如果向下跌破8月28日的低点3761点，则意味着调整时间将延长、调整空间将有所加大。除了指数点位之外，还需要关注调整的时间。一般来说，调整分两种情况：一是调整幅度不大，但调整的时间略长；二是调整幅度大，但调整的时间短。

　　需要提到的是，如果AI硬件展开中期震荡或中期调整，那么最为受伤的可能是小盘股、微盘股以及近期大涨了的科技小盘股。这方面，达哥在8月31日的文章中提到过。从最近几天的表现来看，在主要指数中，代表小盘股、微盘股方向的中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数表现是最弱的。市场风格是否会切换呢？国金证券指出，最近两周全A视角下低估值跑赢高估值的情况已经出现。当前小盘股估值与大盘股估值的差距仍然比较大，无论是国证2000和创业板PE估值之比，还是中证1000和沪深300的PE估值之比，都处在历史高位。如果低位资产出现盈利改善更明确信号，那么广泛的风格切换将会发生。

　　板块方面，通信设备板块今天有所修复，板块指数收涨1.1%。被股民称为“易中天”的新易盛、中际旭创、天孚通信，盘中表现抢眼，尤其是中际旭创再创历史新高。另外，中际旭创的市值超过东方财富，创业板市值“老二”正式易主。达哥想说的是，在牛市或结构性牛市中，大市值核心股能左右宽基指数的走势。以创业板为例，今天“易中天”合计为创业板指数贡献了30.38点。创业板指数今天也才涨27.15点，如果剔除“易中天”的贡献，那么创业板指数今天会收绿。再以科创板为例，寒武纪、海光信息为科创50指数贡献了-14.38点（注意是负数），占科创50指数今天下跌点数的三分之二。在左右宽基指数走势的个股中，2019-2021年的宁德时代就是一个典型案例，其涨跌明显影响创业板指数。当时，以宁德时代为首的新能源方向持续上涨，推动创业板指数走出了结构性牛市。CPO的“易中天”是AI硬件方向的核心，其在一定程度上能影响AI硬件的多数分支板块。这方面可以多关注谷歌、英伟达、博通的订单指引。

　　科技的消费电子方向，下周有一个事件——苹果秋季新品发布会。市场预计，本次发布会将推出iPhone17系列手机。摩根大通分析师认为，新款iPhone对公司业绩的提振表现，将很大程度取决于新款iPhone在中国市场的定价策略和销售表现。花旗银行则认为，iPhone17很难引爆苹果换机潮，明年的“三驾马车”（高级Siri、折叠屏手机和VisionPro2）才是关键。最近半个多月，以歌尔股份、立讯精密为代表的部分消费电子股、苹果产业链个股，涨势不俗。在达哥看来，这既是提前交易苹果新机的预期，也是AI硬件大涨后的补涨行为。其他板块方面，国防军工、航空、船舶等偏军工方向跌幅靠前，这是大家都能想到的，达哥就不再提了。军工方向中，有一些分支板块及个股与商业航天有关。可以利用板块调整的机会，观察是否能提供比较好的配置机会。

　　最后，达哥作一个总结：最近两个多月，市场涨幅较大，尤其是超级主线AI硬件方向比较疯狂。市场震荡或调整，对未来行情发展有利，也会给畏高资金提供一次较好的入场机会。小盘股、微盘股、科技小盘股自4月8日以来的涨幅较大，调整的动力或相对较强。板块方面，重点观察以“易中天”为代表的CPO板块的走向，其在很大程度上能决定AI硬件方向的后续走势；同时耐心观察AI硬件方向的调整或震荡何时结束，尤其是其中的核心分支——CPO、PCB、AI芯片等。行情有所退潮，可以观察有哪些板块冒出来，以及市场是否会出现新的叙事或故事。

（文章来源：每日经济新闻）

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