海伟电子再递招股书拟港交所上市，业绩与股权结构引关注

　　近日，河北海伟电子新材料科技股份有限公司(简称“海伟电子”)递交招股书，拟在港交所主板上市，这一上市动态引发市场关注。这是其于2025年2月26日递表失效后的再一次申请，显示出公司对资本市场的积极追求。

　　根据灼识咨询的资料，以2024年的电容器基膜销量计算，海伟电子是中国第二大的电容器薄膜制造商。电容器基膜是海伟电子收入的最大组成部分，2022年、2023年、2024年和2025年前5个月，分别占公司总收入的91.9%、71.8%、72.8%和78.5%，体现了该产品对公司的重要性。

　　2022年、2023年、2024年和2025年前5个月，公司净利润分别为1.02亿元、0.7亿元、0.86亿元和0.31亿元，公司毛利率分别为44.9%、31.2%、29.7%和35.5%。公司的毛利率由2022年的44.9%减少至2023年的31.2%，主要由于电容器基膜的毛利率下降，及公司在收购宁国海伟后开始提供金属化膜，其毛利率相对低于电容器基膜的毛利率，这也影响了公司的整体盈利。

　　公司的净利润由2023年的0.7亿元增加至2024年的0.86亿元，主要是由于电容器基膜销量增加。净利润由2024年前5个月的0.33亿元减少至2025年前5个月的0.31亿元，主要是由于金属化膜销量下降导致收入减少，市场波动对公司影响明显。

　　2022年、2023年、2024年和2025年前5个月，公司所有的收入均产生自国内的销售，公司前五大客户产生的收入分别约为1.19亿元、1.15亿元、1.58亿元和1.57亿元，分别占总收入的36.4%、34.9%、37.6%和42.1%。此外，来自最大客户的收入分别占总收入的17.3%、12.2%、12.6%和12%。2023年、2024年以及截至2025年5月31日止五个月，比亚迪均位列公司大客户行列，客户结构较为稳定。

　　电容器薄膜市场竞争激烈且集中，2024年前五家公司占61.6%份额。值得注意的是，比亚迪已开始生产自己的薄膜电容器，某种程度而言，变成了海伟电子的竞争对手，给公司带来新的挑战。

　　海伟电子的股权结构可谓一股独大，上市前，宋文兰持股49.32%，通过海伟财务、昌瑞咨询、嘉科咨询分别持股20.11%、3.84%、3.84%，合计持股77.12%。此外，比亚迪持股4.90%，为公司第二大股东；宜宾绿能持股4.41%；阳光电源持股2.94%。

（文章来源：深圳商报·读创）

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