中信证券：内需回暖消费配置迎高潮，建议增配新消费机会

中信证券研报指出，25H1内需呈现回暖趋势，价格端边际有所修复。该机构坚信，中国政策层面将持续发力，明确提振内需的大方向。在市场波动加剧、不确定性上升的背景下，经过数年的回调，消费领域凭借其“低预期低估值”及“消费韧性特征下的企稳趋势”，预计将吸引更多资金配置。与过去大基建时代的投资逻辑不同，当前消费领域展现出三大趋势：1）理性消费回归，品质升级与消费平替并行发展；2）追求快乐生活，为精神满足感和情绪价值付费成为新风尚；3）技术进步迭代催生新的消费方向，为市场带来长期结构性“新消费”机遇，建议投资者持续关注并配置。对于传统消费行业，即便不考虑政策潜在拉动，多数子行业，尤其是必需品行业，基本面已在积极回升，25Q2有望成为多数消费行业的压力见底关键时期。中信证券维持建议，从攻守兼备配置逐步转向弹性配置：攻守兼备方面，关注消费互联网、低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等板块；弹性配置方面，看好顺周期特征明显的餐饮供应链、酒类、人力资源服务、酒店等行业。该机构预测，随着提振内需政策预期逐渐增强，消费配置有望迎来表现高潮，再次强调增配消费的重要性。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。