国金证券研报显示，9月经济整体平稳运行，出口维持韧性，内需在'金九银十'带动下边际回暖。供给侧治理推动上游资源品与新兴制造业景气度提升，而需求侧刺激滞后导致传统板块旺季不旺，建议关注产业升级方向。

中信证券研报指出，25H1内需回暖，价格修复。消费领域呈现三大趋势，提供长期结构性“新消费”机会。建议从攻守兼备配置渐进至弹性配置，增配消费迎接表现高潮。