美联储理事莉萨·库克表示，随着人工智能技术的普及，中央银行可能无法有效应对由此引发的失业率上升问题。尽管AI提升生产率可能带来经济繁荣，但也可能导致劳动力市场转型和失业问题。

春节假期期间，多家外资机构分享了2026年的投资展望，强调了AI驱动的生产率提升与技术革命的重要性，同时指出宏观增长分布不均及多资产组合中安全垫的重要性。黄金和亚洲债被提及作为提供安全垫的资产。

春节期间，券商和基金经理积极调研市场趋势。嘉实基金策略总监方晗和吴越分别表示关注内需和科技股方向。薛怡然指出新消费浪潮来袭，线下商业和高端消费品有巨大潜力。同时，AI科技股仍是基金经理的热门选择。

2025Q4，AI产业链通胀传导至云计算，云计算涨价或带动系列配套产品涨价。AI算力快速发展，CPU供需矛盾加剧。DeepSeek引领算力优化，CPU重要性提升。Agent需求拉动沙盒数量增长，数据库节点数量有望快速增长。未来AI原生数据库

2月20日，港股市场受到多个领域逆势爆发的影响，走出结构性行情。港股AI概念股持续走强，智谱、MINIMAX-WP市值突破3000亿港元。此外，人形机器人板块也同步发力，成为港股重要主线。石油石化及油运板块表现同样亮眼。华泰证券

上海在智能终端和AI领域取得了显著进展，凭借强大的研发实力和供应链优势，正在打造全球影响力的消费级终端品牌。

硬盘制造商西部数据计划通过二次配售出售子公司闪迪的部分股权，交易规模约30.9亿美元。此外，西部数据业绩受益于AI数据中心对于存储器需求的爆发，表现优于预期。

春节期间，有券商策略团队连续7天路演，也有基金经理“下乡”实地调研。节后买什么、怎么投是他们最关注的问题。除了关注AI产业链外，不少基金经理也将目光投向内需领域。基金经理们表示，可重点关注“反内卷”背景下利润回

谷歌宣布其Gemini应用已配备最先进的音乐生成模型Lyria 3，用户可通过文本或图像制作30秒的音乐片段。此功能旨在拓展创意空间，并可通过上传内容汲取灵感，生成高质量的歌曲。

段永平在2025年第四季度减持了苹果等股票，并大举押注AI。他不仅大幅加仓英伟达，还建仓买入了CoreWeave、Credo和Tempu三只AI产业链股票。其中，苹果减持幅度超过7%，而英伟达持仓激增1110.62%。

蛇年最后半个月，国内各大AI企业争相发布新模型，抢占‘春节档’，争上春晚、发红包成为新的竞争节奏。AI不仅是为了抢用户，更是为了科普和实战。各大厂商在春节期间展开了激烈的竞争，发红包、技术比拼成为焦点。

法国人工智能初创公司Mistral首席执行官Arthur Mensch表示，当前企业所使用的软件中超过50%可能会被AI取代。投资者对AI热潮的看好曾促成了股市牛市，但如今市场担忧AI的颠覆性潜力。Mensch指出，正在发生一场“平台重构”

根据美股机构投资者13F持仓披露情况，截至2025年底，段永平管理的H&H International Investment持仓总市值约174.89亿美元。2025年四季度，段永平大幅加仓英伟达等AI概念股，同时减持苹果、阿里巴巴等。苹果依然是其头号重仓

巴菲特与段永平在2025年第四季度相继大幅减持苹果，同时段永平正加大对AI领域的投资。AI投资成为新的市场焦点。

隔夜美股市场经历大逆转，大型科技股涨跌不一。高盛报告称尽管市场对AI影响担忧，但软件行业收益预期提升。美联储官员就利率政策发表最新讲话。

苹果正在加快开发三款全新的可穿戴设备，包括智能眼镜、可夹在衣服上或当作项链佩戴的吊坠设备，以及具备更强人工智能功能的AirPods。这些设备将围绕Siri数字助手打造，并依靠“视觉情境感知”来执行操作，与iPhone连接并配

今年春节，AI行业迎来一场史无前例的攻势。阿里巴巴凭借“芯片+云+模型”的整合优势，B端发布Qwen 3.5-Plus，性能对标谷歌但价格仅为其1/18；C端千问App日活飙升至7300万量级，追平字节跳动“豆包”。

本周，科创板公司迎来机构密集调研，AI、商业航天成为调研关键词。同时，在供应链波动下，公司如何保持盈利稳定性成为机构关注重点。此外，前沿技术如固态电池和绿色甲醇技术也备受关注。

北京时间周一亚市早盘，现货金银开盘后大幅走低，随后部分收复跌势。上周，AI颠覆性担忧席卷美股市场，导致软件板块“抛售潮”蔓延至其他板块。本周需关注一系列美国宏观经济数据及美联储货币政策等。

全球最大对冲基金桥水披露了截至2025年末的美股持仓报告，显示AI仍是其重仓板块，并增持了黄金股。桥水在美股的持仓市值增长逾7%，并在科技股和贵金属板块有所增减持。

下周，美国股市投资者需警惕AI颠覆性担忧引发的市场波动，并关注沃尔玛财报及经济数据。科技股表现不佳，投资者转向其他板块。美国重要经济数据即将公布，包括GDP初值、PCE物价指数等。

亚马逊股票正遭遇抛售潮，因投资者对其激进的人工智能支出计划感到担忧。周五股价下跌0.41%，报198.79美元，连续9日下跌创2006年以来最长连跌纪录。投资者担心其2000亿美元资本支出将耗尽公司现金储备。

黄燕铭在与券商中国记者的交流中，分享了他对A股市场的最新展望和观察，强调本轮A股是“信心牛”，并预测2026年市场将呈现“横盘震荡、略有走强”的格局。他特别看好中盘蓝筹，尤其是周期与制造两大方向的投资机会，同时提醒投

尽管A股各大指数收跌，但融资客对科创板优秀股票增仓。AI需求爆发推动云服务业务成为增长核心。头部云厂商强化AI能力布局，国产AI生态实现跨越发展，获融资客和机构资金看好。

自上周初以来，AI产品发布引发市场关注，投资者开始担忧公司业务被AI颠覆的风险，纷纷抛售相关公司股票。

国家发改委等八部门近日发文加快招投标领域AI推广应用，提出多项应用场景。同时，字节和阿里发布大模型，引发AI大模型竞争。机构看好AI产业链投资机会，建议关注相关产业链环节。

近日，字节跳动新一代AI视频生成模型Seedance 2.0的灰度上线，该技术迅速应用后引发了关于肖像侵权和训练语料版权等方面的质疑。网友制作发布AI生成周星驰经典电影片段的视频，网红博主Tim在评测时发现模型能生成与其音色

科技巨头谷歌计划通过发行美元债券筹集200亿美元，用于加速AI支出。本次债券发行已吸引超过1000亿美元的订单，是公司债券发行史上表现最强劲的订单之一。此外，谷歌还计划在瑞士和英国首次发行包括百年期债券在内的债券。

中信证券指出，随着AI技术的快速发展，海外云厂商的AI资本开支预计将在2026年实现高增长，带动服务器相关材料量价齐升。在云端高景气背景下，智能终端和低轨卫星等领域将迎来长期发展机会。高频高速树脂材料作为服务器核心材

步入2026年，A股ETF市场资金格局发生变化，传统宽基ETF资金流出，而化工、通信、有色金属等高景气行业ETF则迎来资金涌入。这一趋势与上市公司年报业绩预告形成共振，勾勒出了当前市场资金重点布局的三大核心主线：AI、涨价链与

东方港湾海外基金四季度持仓总市值约为13.16亿美元，大幅加仓谷歌，并显示出对AI的偏好。此前但斌曾称谷歌与英伟达将在AI领域共同前进。

今日A股市场集体反弹，科技主线领涨，太空光伏和AI相关个股涨停。特斯拉扩大太阳能电池制造业务，可灵AI和字节Seedance2.0上线，多模态领域迎来突破性进展。

当能源革命与算力革命同时到来，全球电力网络正面临前所未有的机遇与挑战。中国电网投资迎来新纪元，美国等发达经济体正面临电网基础设施严重老化的问题。同时，AI的蓬勃发展正重塑电力需求，为电网设备行业开启第二成长曲线

巨人网络自2022年下半年起，重新将未来押注在年轻团队与新兴IP之上，同时推动产品理念回归，强调游戏的本质是“好玩”，而非数据好看。在《超自然行动组》中，AI更是融入核心玩法。但这场年轻化变革伴随着重重压力，未来能否持续

英飞凌因功率开关与相关芯片供给持续紧张及成本上升，自2026年4月1日起涨价。AI领域扩张导致订单激增，进一步压缩传统行业供应。国际厂商调价提升行业价格天花板，为国产厂商提供盈利改善机会。捷捷微电和扬杰科技作为相关

当地时间周一，埃隆·马斯克旗下SpaceX在公司备忘录中确认与xAI合并，打造地球上最具雄心的垂直整合创新引擎。此次收购将使合并后的实体能够在太空中建立数据中心，以应对当前人工智能发展对电力和冷却资源的巨大需求。

中信证券研报指出，谷歌Project Genie的发布引发市场关注，但其在内容生成等方面仍处早期阶段，对游戏行业影响有限。短期内股价波动多因AI叙事担忧及市场风格影响。建议持续关注相关公司业绩与进展。

全球存储市场自2025年三季度起迎来涨价行情，TrendForce数据显示，DRAM与NAND闪存价格累计上涨超过300%。业内专家认为，这波涨价由AI引发的结构性供需失衡驱动。

在全球人工智能（AI）算力建设爆发与能源转型加速的双重驱动下，变压器市场迎来发展机遇。我国变压器工厂满负荷生产，美国市场交付周期大幅延长。变压器订单激增，带动行业增长。同时，变压器概念股在二级市场上表现活跃，多家公司

大厂暗自角力，加速撬动AI产品在C端市场的曝光和渗透。阿里投入30亿元启动“春节请客计划”，携淘宝闪购等业务全线出击春节消费。同时，腾讯、字节、百度等企业也相继推出AI产品，争夺春节市场。然而，仅以烧钱来做大AI的市场

2026年初，香港资本市场延续了去年四季度的热度，以热闹的上市潮拉开新年序幕。涵盖新能源、机器人、AI等多个领域的企业积极递交上市申请，港交所成为全球经济观察中国的重要窗口。

2026年，AI技术带动存储芯片需求激增，存储价格从低位企稳回升，模组厂利润翻倍，加速抢位市场；然而，终端厂商因成本上升被迫提价降配，面临销售压力。这场“超级周期”里，谁在兑现、谁在抢位，又是谁在挣扎？

全球首富马斯克正在考虑整合其旗下公司SpaceX与特斯拉的业务，并探讨潜在合并的可能性。同时，SpaceX还计划与xAI深化战略合作，以构建全球科技领域的“超级生态体”。

AI与IP双轮驱动正加速重构传媒内容产业生态。游戏和影视领域均呈现积极态势，AIAgent融入内容生产与办公工作流。传媒ETF表现强劲，规模与份额均实现显著增长。

中信建投证券研报指出，随着全球光模块需求在2026年大幅增长，以及AI等技术的推动，光纤需求将持续较快增长。预计2027年左右Scale up的光纤需求将起量，Sacle Across也将带来大量需求。行业内的龙头厂商将率先受益，可能实现盈

A股半导体板块与美股同步显著上涨，海内外资金通过ETF积极布局。尽管短期估值处于高位，但中长期来看，AI引领的科技浪潮推动产业进入新增长周期。

周一(1月26日)在黄金带动下，周期资源股全面爆发。广发证券研报显示，当前这轮大宗超级周期的宏观环境与1972年开始的第四轮周期存在一定相似性。汇添富基金权益投资总监王栩指出，本轮超级商品周期的根源，可以追溯到全球性

AI正式走到了投资舞台的中央，截至2025年底，光模块龙头中际旭创首次“登顶”，成为公募基金的头号重仓股。与之相对应的是，不少传统行业明星股正在持续淡出公募重仓股名单。基金重仓股的此消彼长，折射了社会产业变迁。对于基

特斯拉CEO埃隆·马斯克在最新访谈中重新定义了未来的硬通货，称未来的货币本质上将是瓦特。他强调中国在电力和AI计算能力方面将超越世界其他国家，并呼吁大力拓展太阳能和电池。

全球存储芯片涨价潮正蔓延至封测环节，多家头部封测厂商因订单蜂拥而至而启动涨价。AI市场仍为2026年确定性主线之一，测试成本攀升为测试供应商带来估值重估机会。美光科技宣布将在美国投资巨额建设先进晶圆厂以应对AI需