甲醇期货反弹行情分析

近期，甲醇期货走出了一波亮眼的反弹行情。从盘面表现来看，甲醇期货主力合约本周二逼近2300元/吨的阶段性高点，但最近两个交易日价格有所回落。

甲醇期货盘面的表现符合市场预期。上涨主要原因：一是化工板块估值低位，宏观氛围向好；二是去库预期增强且进口成本提升。此外，国际与国内供给双重收缩，为价格反弹提供支撑。国际方面，伊朗供应变动成关键变量。国内方面，供应收缩预期持续强化。数据显示，2025年12月国内甲醇进口量达173.83万吨，环比大幅增长22.62%。不过，尽管库存处于高位，但受货权集中及进口下降预期的影响，港口甲醇价格保持坚挺。展望后市，上涨行情具备持续性，但需关注进口到港、库存去化及下游需求表现。

预计1月我国甲醇进口量大幅缩减至106.74万吨，港口大概率进入去库周期。甲醇市场基本面有三个特点：一是进口下降预期强；二是需求边际改善；三是成本支撑较强。不过，当前下游处于淡季，若进口下降幅度不及预期或需求复苏缓慢，将限制甲醇价格上行空间。

长期来看，2026年甲醇市场基本面良好，国内供应增量有限，需求增长预期较强。建议市场参与者紧密跟踪四大核心指标：进口数据、港口库存、MTO装置开工率及下游需求复苏节奏。

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