锂矿政策与复产消息交织 碳酸锂市场波动加剧

　　产业消息方面，藏格矿业7月17日午间公告称，公司全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司于7月16日收到海西州自然资源局、海西州盐湖管理局下发的《关于责令立即停止锂资源开发利用活动的通知》。这一锂资源开发政策调整引发市场关注。

　　据期货日报消息，2025年8月9日24时，宁德时代位于江西宜春的枧下窝矿区采矿端正式停产，且短期内无复产计划。这一锂矿停产消息直接刺激了碳酸锂市场供给预期。

　　在以上两则确切的矿端供给收敛的消息后，市场对于碳酸锂供给预期开始调整，盘面上锂价出现大幅波动并且强势上涨，在国内反内卷政策的大背景下，锂价对于供给端的扰动事件敏感度快速提升。这一碳酸锂价格波动现象反映出市场对供给端的深度关注。

　　然而，2025年8月20日，江特电机一则公告快速改变市场预期，令锂价早盘快速跌下行。公告称，为进一步降低生产成本，确保生产设备后续的安全稳定运行，江西特种电机股份有限公司全资下属公司宜春银锂新能源有限责任公司于前期停产进行了设备检修。近日，公司接到宜春银锂通知，宜春银锂将于近日正式复工复产。这一锂矿复产消息再度扭转市场情绪。

　　随着反内卷情绪逐渐被市场消化，加之此次上市公司江特电机停产设备完成检修再度复产，令市场再度对锂价的预期重新调整，此前暴涨的局面快速改观，碳酸锂多数合约快速跌停。

　　观点总结：

　　基本面上，碳酸锂原料端，受国内矿区事件影响，现货价格总体较上半年明显上涨，带动锂矿报价走高。供给方面，由于锂价走高，期现价差走扩套保窗口打开，冶炼厂参与套保程度提升，生产积极性较强，故国内供给量或有维持增长的趋势。需求方面，随着碳酸锂偏强趋势的显现，下游采买态度有所转变，加之消费淡季向旺季的过渡，下游有一定提前备货的操作，询价以及成交的积极性提升，需求方面亦有所回暖。整体来看，碳酸锂基本面或处于供需双增的局面，但库存目前仍处偏高水平。这一碳酸锂供需格局分析为投资者提供了重要参考。

　　从近期的走势上可以反映出，短期内，碳酸锂定价对于供给端扰动事件高度敏感，随着矿端消息的发布，碳酸锂时常出现暴涨暴跌的局面。长期来看，随着扰动情绪逐步被消化，我们预计碳酸锂对供给的敏感度将边际递减，锂价终将回归基本面的合理定价。故投资者亦将谨慎对待行情，控制仓位以及注意交易风险。

（文章来源：瑞达期货）

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