钢材投资增速回落，铁矿双焦废钢市场波动

　　钢材：投资增速全面回落，钢材供需压力加大

　　螺纹方面，本周全国螺纹产量环比回落0.73万吨至220.45万吨，同比增加54.08万吨；社库环比回升26.45万吨至414.93万吨，同比减少94.12万吨等。螺纹产量略有回落，库存大幅增加，表需回落，供需数据表现偏弱。据国家统计局数据，1—7月全国固定资产投资同比增长1.6%，较1-6月增速回落0.2个百分点等。7月份投资增速全面回落，粗钢及生铁产量同比下降，国内钢材市场供需双弱，相对看需求端回落更加明显。螺纹库存累积幅度超预期，供需压力明显加大。预计短期螺纹盘面或将呈现震荡偏弱运行态势。

　　热卷方面，本周全国热卷产量环比回升0.7万吨至315.59万吨，同比增加14.22万吨等。热卷产量小幅回升，库存累幅收窄，表需回升，数据表现偏中性。据国家统计局数据，7月中国汽车产量251万辆，同比增长8.4%，较6月增速回落0.4个百分点等。汽车行业景气度维持高位，国内板材需求整体仍有较强韧性。美国扩大对钢铁衍生品进口关税范围，对我国钢材间接出口将形成一定的不利影响。预计短期热卷盘面将震荡偏弱运行为主。

　　铁矿石：钢厂利润收缩，价格先涨后跌

　　供应端，澳洲发运量有所下降，巴西发运量有所增加，全球铁矿石发运量有所降低等。需求端，新增1座高炉检修，高炉检修发生在东北区域，铁水产量环比下降0.34万吨至240.66万吨，高炉开工率环比下降0.16%。

　　库存端，47个港口进口铁矿库存为14381.57万吨，环比增加114.30万吨，在港船舶数100条，环比下降9条等。预计矿价短期呈现震荡偏弱走势。

　　双焦：焦炭第六轮提涨落地，多空分歧有所加大

　　焦炭方面，焦炭现货偏强运行，天津、吕梁准一级冶金焦价格上涨50元/吨等，焦炭价格第六轮提涨落地。供应方面，成本端仍旧维持坚挺，原料焦煤价格高位震荡运行等。需求方面，螺纹仓单压制市场情绪，钢材价格偏弱运行，下游采购需求有所推迟等。库存方面，本周230家独立焦企库存去库5.32万吨，钢厂焦炭库存去库9.48万吨等。预计短期焦炭盘面呈现宽幅震荡运行态势。

　　焦煤方面，本周现货市场偏强运行，柳林低硫主焦煤、山西中硫主焦价格不变等。供给方面，部分前期停产煤矿复工复产对冲部分煤矿减产影响等。需求方面，焦煤价格维持高位震荡，焦化企业第六轮提涨落地等。库存方面，523家样本矿山原煤库存减少6.37万吨，精煤库存增加12.01万吨等。预计短期盘面呈现宽幅震荡运行态势。

　　废钢：电炉谷电利润转负，废钢需求或有扰动

　　本周废钢价格各地上涨为主；全国废钢价格指数上涨8元/吨至2253.8元/吨。

　　供给端，本周钢厂废钢日均到货量回升等。破碎料加工企业开工率回落，产量、产能利用率回落。

　　需求端，废钢需求回升，255家钢厂废钢日耗环比增加0.6万吨至55.79万吨等。利润方面，短流程钢厂亏损增加，江苏谷电亏损增加，平电利润亏损140元/吨左右。

　　库存端，长流程钢厂废钢库存环比减少7万吨至219万吨，短流程钢厂废钢库存环比减少5.3万吨至124万吨。

　　预计短期废钢价格震荡运行。

　　铁合金：产量持续增加，关注市场情绪变化

　　锰硅：产量持续增加，基本面上行驱动有限，关注市场情绪变化。本周主流钢招定价终于公布，首询价格6000元/吨，最终定价6200元/吨等。供需层面来看，近期锰硅产量持续增加等。需求端，主流钢招定价公布后，其余钢招陆续进行中，工厂挺价意愿较强等。成本端，本周锰硅生产主要原料价格相对稳定等。库存端，63家样本企业库存环比小幅下降等。预计短期锰硅仍跟随黑色波动为主，以宽幅震荡对待。

　　硅铁：基本面驱动有限，关注情绪波动及黑色版块整体走势。本周硅铁产量也有明显增加等。需求端，本周主流钢招敲定8月75B硅铁采购价为6030元/吨等。成本端，本周硅铁生产原料价格波动不大等。库存端，本周60家样本企业库存周环比下降6590吨至65180吨等。短期仍以宽幅震荡对待。

（文章来源：光大期货）

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