黄金白银回升 铜铝镍锡市场动态
黄金/白银:降息预期升温贵金属有所回升
【行情回顾】周三贵金属市场整体震荡回升,白银表现强势,美联储年内降息预期升温,美指与美债收益率回落为价格提供利多,但市场风险偏好回升削弱贵金属魅力。COMEX黄金2512合约收报3407美元/盎司,+0.24%;美白银2509合约收报于38.55美元/盎司,+1.44%。高盛预计美联储今年将降息三次,贝森特表示9月降息50个基点的可能性很大。
【降息预期与基金持仓】年内降息次数预期上升至3次,长线基金SPDR黄金ETF持仓维持在964.22吨,iShares白银ETF持仓维持在15099.56吨。
【本周关注】本周数据总体清淡,今晚适当关注美7月PPI数据及周度初请失业金人数。
【南华观点】中长线或偏多,短线黄金震荡并有望转强,白银偏强。操作上仍维持回调做多思路。
铜:高位震荡,符合预期
【盘面回顾】沪铜指数在周三高位震荡,报收在7.94万元每吨附近,成交12万手,持仓47万手。
【产业表现】巴里克矿业计划寻求高达35亿美元的融资,用于在巴基斯坦建设一座大型铜金矿。Reko Diq被认为是世界上最大的未开发铜金矿床之一。
【核心逻辑】美国通胀数据有利于美联储降息,拉低美元指数,抬升有色金属板块估值。下游终端对美国关税造成的8月需求负反馈开始迟疑,7.7万元每吨的下方支撑被抬升至7.8万元每吨。
【南华观点】低位采购。
铝产业链:关注几内亚罢工和示威风险
【盘面回顾】沪铝收于20790元/吨,环比+0.63%;氧化铝收于3276元/吨,环比-1.06%;铸造铝合金收于20200元/吨,环比+0.55%。
【核心观点】铝:沪铝基本面变化不大,累库尚未结束,铝价下方空间有限,短期维持高位震荡。氧化铝:氧化铝基本面较弱,供应方面国内运行产能维持高位,进口氧化铝也陆续到港,氧化铝下半年供应预计持续处于过剩状态。铸造铝合金:供给方面废铝价格维持高位,需求方面短期需求表现尚可。
【南华观点】铝:高位震荡;氧化铝:偏弱震荡;铸造铝合金:震荡。
镍,不锈钢:短期延续震荡
【盘面回顾】沪镍主力合约日盘收于122470元/吨,下跌0.25%。不锈钢主力合约日盘收于13130元/吨,下跌0.64%。
【行业表现】金川镍现货价格调整为124800元/吨,升水为2050元/吨。不锈钢方面日内有所回调,进一步上行动力有限。
【市场分析】日内沪镍恢复震荡走势,镍矿方面菲律宾周内供给发运仍处于高位,印尼方面升水仍无明显变动。不锈钢方面目前走势成本支撑影响,叠加近期不锈钢出口消化预期也有一定好转。
锡:小幅回落
【盘面回顾】沪锡指数在周三小幅回落,报收在26.8万元每吨,成交5.8万手,持仓5.2万手。
【产业表现】Alphamin Resources公布第二季度息税折旧摊销前利润环比增长21%,达到7500万美元。
【核心逻辑】锡价在周三小幅回落,宏观对其影响有限。供给端缅甸锡矿完全复工复产预期的一再推迟对锡价起到支撑作用,且可能造成持续性影响。
【南华观点】持币观望。
(文章来源:南华期货)
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