铁矿石钢材双焦市场动态：后市震荡偏强看涨

【铁矿石】

铁矿石：原料端在利润驱动下需求表现较强韧性，铁水产量目前处于回落状态，预计回落速度和空间有限，钢厂利润情况尚可，生产动能较强，铁矿需求仍有支撑。全球铁矿发运近期有所减量，澳洲发运受阻，港口库存去化快，海漂库存大，中期供需失衡压力大，铁矿石下半年发运量预计增长快，关注钢厂生产进度。政治局会议后，短期宏观预期走弱，关注钢坯出口，调整看待，维持后市震荡偏强看涨格局。

【钢材】

钢材：钢厂盈利率持平，铁水高位缓慢回落，钢材供应端压力逐步体现。钢材库存延续去化，出口面临关税和反倾销，但钢坯出口强劲。整体供需矛盾暂不大。短期出口无减量，表需数据维持韧性，宏观预期强带动黑色商品上涨，钢材市场供需双弱库存变化不大，维持后市震荡偏强看涨格局。

【焦煤焦炭】

双焦：昨日夜盘双焦盘面震荡，焦煤增仓、焦炭持仓持平。上行驱动为煤矿核查超产及钢厂减产预期。基本面看，建材产量降、库存增，热卷产量持平、总库存升，需求淡季延续，焦煤竞拍流拍率增，双焦需求支撑松动，01盘面升水蒙5仓单扩大，建议谨慎追涨，关注核查超产及铁水产量走势。

（文章来源：申银万国期货）

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