化工市场周报：甲醇塑料等品种走势分析

甲醇：

8月初多套装置检修，开工或回落，东南亚部分装置亦检修，部分到港推迟至8月上旬。浙江兴兴停车，中煤蒙大重启，下游开工涨跌互现。受宏观情绪消退等因素影响，甲醇价格高位回调，但煤制成本上升，短期或进入区间震荡，中期关注国内宏观利好及港口累库预期。

塑料：

周度波幅160，受反内卷氛围转弱影响。成本端原油走弱，煤炭价格坚挺。供需方面聚乙烯上半年表需累计增速14%，需求端未明显好转，下游无采购意愿，上中游累库，短期偏弱，谨慎操作。

PP：

周度波幅160，商品氛围转弱，成本端原油偏弱，煤炭坚挺。供需看PP偏宽松，检修装置恢复，需求端处于淡季，订单与开工未明显提升。上半年表需累计同比增速13%，短期上中游均累库，单边跟随商品氛围走弱。

丙烯：

现货市场小幅降价，山东为价格洼地。从中长期看，丙烯处于产能增速期，上半年表需累计增速13%。短期现货内外平水，下游产品涨价未传导至开工率，丙烯库存仍在增加，盘面受商品氛围影响暂偏弱。

PVC：

现货4900元，成本支撑不强，内需偏弱，出口短期高位，库存偏高位。后期仍缓慢累库，关注投机需求释放。中期关注政策指引下的向上修复利润，情绪转弱下关注4950以上支撑。

烧碱：

供需平衡，库存同比略高，夏季检修去库预期偏弱。现货低价2374附近，价格略松动。关注检修去库驱动的弱反弹，短期2400—2600震荡。

纯碱：

现货送到1300，库存持续累库，转移到中游，多数上游压力不大。政策驱动后大幅回调，整体重心上移，远月价格1150-1550宽幅震荡。

玻璃：

淡季不淡，后期需求旺季存环比改善预期。主流地1160—1300元，回调到上涨前水平。中期关注玻璃内需恢复，盘面或继续压缩利润，远月1100-1400震荡。

尿素：

主流现货1650-1740区间，受盘面情绪影响多数工厂停收。供应端检修旺季，需求端复合肥采购增加，开工大幅回升。短期UR2509暂看1700-1780区间震荡，01暂看1720-1800区间。

原油：

周二油价下跌，OPEC+供应增加和对全球需求疲软的担忧抵消了对特朗普威胁的担忧。Brent首行下跌1.12美元，至每桶67.64美元。API库存数据显示，原油库存减少420万桶。

聚酯:

聚酯开工低位环比有提升，织造开工环比有提升，终端订单一般，聚酯后期继续减产概率小，需继续关注。

PX：

供需方面供应恢复明显，需求方面PTA检修逐步恢复，PX前期偏紧状况缓解。夏季汽油旺季对芳烃利多支撑有限，PX整体上仍处于偏紧状态，后期预计PX在利润驱使下供应将仍有提升空间。

PTA：

供需方面PTA3-6月去库，近期检修装置陆续复产，供应增多。需求端聚酯开工基本触底，终端需求反应一般。估值端PTA加工差压缩，由于PX偏紧，预计PXN仍将相对高位运行，PTA短期维持震荡运行。

MEG：

供给上近期持稳，油化工有检修，煤化工恢复明显。进口8月份较低，9月回升。需求方面聚酯开工短期持稳，终端开工一般。短期MEG库存低位，预计MEG仍将震荡运行。

PF：

供需方面供给上短期开工环比有提升，需求目前一般，利润近期震荡，绝对价格波动跟随原料成本震荡运行。

PR：

供需方面供应方面瓶片开工前期减低后持稳运行，需求方面近期出口略有恢复，内销不佳。估值方面加工差维持低位震荡，瓶片预计跟随原料震荡运行，继续关注供应端减产情况。

（文章来源：一德期货）

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