棉花白糖鸡蛋等农产品期货市场分析

　　棉花

　　逻辑与观点：现实开机生产动力不足和库存较低共同作用，棉价仍在震荡反弹承压运行中。近期需求忧虑加重，建议逢高偏空思路操作。隔夜ICE美棉震荡反弹承压，国内郑棉受下游企业开机率回落压力影响，走势先抑后扬。未来需关注宏观形势变动、供需形势变化，包括原油市场影响、国际贸易关税问题，以及美国农业部报告和巴西棉花出口数据等。国内棉花库存进入消化期，国产棉商业库存消化较快，但消费忧虑仍存，纺织利润亏损较大，生产动力不足。

　　白糖

　　逻辑与观点：国产糖库存偏低，但加工糖数量增加预期下进口成本下降，给国内糖价带来下行压力。短期走势震荡承压运行，不过中秋国庆预期需求或限制跌幅。隔夜ICE原糖震荡反弹，国内糖价跟随原糖价格波动，但更多受资金移仓影响。未来供需面看，预期供给增加仍会压制糖价，包括全球糖市盈余预期、印度和泰国糖产量回升等。国内因进口补充陆续到港，糖价逐步承压，但国产糖库存偏低对糖价也有支撑。

　　鸡蛋

　　观点：主力09合约价格创历史新低，但今年中秋旺季供应压力较大，预计上涨幅度有限。操作上建议暂时观望，空单注意及时止盈。市场供应压力较大，旺季鸡蛋现货价格普遍下跌，期货主力09合约升水，跌幅较大并创新低。未来鸡蛋现货或继续下跌，8月上中旬蛋价缺少有力支撑因素，8月下旬随着学校开学和中秋备货逐步启动，鸡蛋消费或逐步增加。

　　苹果

　　观点：轻仓正套为主。西部部分产区库存富士价格上涨，盘面偏强运行。8月份早熟苹果即将上市，需关注上市价格、消费情况等信息。销区市场，7 - 8月为库存苹果消费淡季，新季富士苹果产量争议不大，质量情况未知，需持续动态关注。

　　玉米

　　观点：宽幅震荡，短线交易为主。国内玉米现货价格走势偏弱，期价震荡走弱。当前玉米市场整体情绪偏空，供需两端均面临一定压力。政策粮持续投放以及小麦等替代品的性价比优势，导致玉米饲用需求持续被挤压。下游深加工端处于持续累库状态，加工利润亏损明显。但考虑到政策导向明确，维稳粮价诉求较强，玉米价格仍具底部支撑。

　　红枣

　　观点：观望为主。近期处于红枣生长期，产量仍存争议，市场消息面较多，盘面高开低走。近期仍是新疆红枣生理落果期，枣农积极进行田园管理，根据天气情况得知，产区温度较适宜坐果，尚未出现集中落果现象。重点关注红枣产区后期天气情况。

　　生猪

　　观点：近月合约偏空操作，套利关注9-1反套策略。规模企业增量出栏、社会猪源认卖度明显增加，近期现货价格跌幅明显。但今日市场出现惜售情绪，预计明日价格企稳。七月现货价格先涨后跌，上涨幅度和持续时间均不及预期，市场情绪转弱。从供需两端看，短期现货市场呈供强需弱状态，暂未看到现货价格大幅反弹基础。

（文章来源：中泰期货）

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